REPSOL

Repsol entra en etapa 2 con un volumen que se incrementa bastante en las últimas tres semanas, aunque el rompimiento lo hace con un volumen menor al de las dos semans anteriores. La fuerza relativa en descenso. Stop loss en $66.50.
En el sector petrolero tenemos a PBE y Carc en etapa 1, a punto de entrar en etapa 2; a Ts, Apbr, Psur y repsol en etapa 2; a YPF y PESA en etapa 4. El barril de petróleo entrando la semana que pasó a etapa 2. Si se quiere invertir en este sector prefiriría esperar a Carc, la cual está a punto de entrar en etapa 2; la veo con mayor potencial de suba que a repsol o a PBE quienes tambien están en etapa 1 muy cerca de su resistencia.

TECO

Ya he hablado del sector telecomunicaciones hace unos días atrás (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/04/sector-telecomunicaciones-semanal.html) y allí veíamos las tres acciones que forman este sector en etapa 1. Ahora tenemos a teco y tear en etapa 2. Tef sigue en etapa 1. El eft TTh en etapa 1.

Teco entra en etapa 2 la semana que pasó con un volumen bajo y una fuerza relativa en ascenso. SW fija los stop loss en el mínimo anterior a la fuga de etapa 2, que en este caso es $6.05, lejos de la cotización actual de $7.95. Aunque por otra parte esta acción tiene mucho potencial de suba, hasta los $12 mas o menos.

GGAL

De las acciones vista la semana pasada, BMA y EDN entraron en etapa 2, mientras que DYCASA continuó su marcha ascendente. Paty, se topó con su primer nivel de resistencia de la cual daba cuenta el fin de semana pasado y terminó la semana negativa siendo una de las pocas en rojo dentro de una semana muy positiva para nuestra bolsa. Esto demustra que hay que darle importancia a lo que dice SW acerca de tener en cuenta los niveles de resistencia a la hora de elegir entre dos acciones que entran en etapa 2, y lo que dice es que hay que elegir la que tiene la resistencia más lejos o mejor aún la que no tiene resistencia a la vista en los dos años anteriores.

El sector bancario es uno de los mejor posicionados a la hora de elegir acciones que entran en etapa 2. Ggal es una de ellos, con un volumen bien arriba respecto de las 4 semanas anteriores. La contra: fuerza relativa débil. Stop loss en $0.73.

QUICKFOOD S.A. (PATY) Semanal

Paty, empresa perteneciente al sector alimenticio, rompe la resistencia y se introduce en etapa 2, para "variar", lo hace con escaso volumen (ver mi comentario acerca de este hecho en mis entradas anteriores). Como casi todas las acciones de su sector, tuvo una rápida y corta etapa 4, se puede ver en sus fuerzas relativas que estuvieron ascendentes durante casi toda la gran crisis bursátil que comenzara a fines de 2007 (si tomamos como referencia los máximos producidos, decimos que en esa fecha comenzó la debacle).

Al poco volumen se suma otra contra: tiene mucha resistencia (señaladas con las líneas negras punteadas); una en torno a los $16.25, otra en los $21 y otra por los $24.7. SW dice al respecto: "cuanto menos resistencia mejor" en su cap. 4 cuando habla del refinamiento del proceso de compra. Esto quiere decir que es mejor elegir una acción que tenga un nivel de resistencia importante bien lejos del lugar donde compramos. Dice que en casos como el de Paty, se necesita un gran poder de compra para atravesar esta zona, por lo que es probable que se atasque en ésa área durante algún tiempo. Y si llegase a superar los 3 niveles de resistencias, que vemos en este caso, seguramente necesitará una corrección para retomar fuerzas y seguir. El volumen de rotura de la resistencia, señalada en color verde, no me ayuda a ser muy optimista. Sugiero la lectura de este punto en el libro de SW porque es muy interesante a la hora de elegir cuáles de las acciones que entran en etapa 2 van a ser las más ganadoras.

BANCO MACRO (BMA) Semanal

Banco Macro tiene similitud con el caso anterior: en etapa 1, a punto de entrar en etapa 2 pero cotizando con escaso volumen por ahora, lo que señala debilidad para comenzar una suba sostenida. también está justo debajo de una línea de tendencia bajista que ha significado una importante resistencia en toda la etapa 4 anterior (línea continua azul). Aquí tenemos la media de 30 semanas descendiendo todavía. La mayor parte de acciones en este sector están en etapa 1.
Una particularidad de ésta y la mayoría de las acciones de nuestra bolsa argentina: muestran un volumen alto en los pisos de octubre del año pasado. Yo ya lo había dicho en una entrada anterior y afirmé que esto, en el análisis técnico tradicional, podría ser una señal de compra por volumen de agote como le llaman. Pero para la teoría de SW no es el mejor momento para comprar, porque aunque hay una alta probabilidad de que se haya marcado un piso, todavía cabe la posibilidad de una larga lateralización de etapa 1 donde no conviene meter nuestro dinero porque en ese caso estaría medio improductivo frente a otras posibilidades de etapa 2.

EDENOR (EDN) Semanal

Edenor está a punto de quebrar la resistencia marcada con color verde en torno a los $ 0.81. Por ahora viene con poco volumen y una floja fuerza relativa a la vez que atraviesa una larga etapa 1, ésto último la hace interesante en caso de romper en etapa 2. La media de 30 semanas empieza a lateralizar. Todas las acciones de energía eléctrica están en etapa 1, excepto Ceco que ya entró en etapa 2. Me parece un sector interesante para ir observándolo.

Dycasa (DYCA) Semanal.

Dyca supera una resistencia importante en torno a los $2.85, pero lo hace sin volumen y con una media simple de 30 semanas en descenso. Por lo tanto, no la catalogaría como acción de etapa 2. Además en el sector construcción sólo tenemos a Fiplasto en etapa 2 y la mayoría en etapa 4 todavía. No digo que la acción no vaya a subir, sino que es muy arriesgado comprar en estos momentos. En todo caso es una acción que muestra dificultad para seguir bajando por lo que de estar corto sí conviene recomprar. Sí sube, conviene esperar a que arrastre a las demás acciones de su sector y comprar una de estas últimas pero cuando nos hayamos asegurado de que el sector está fuerte.

Sector telecomunicaciones (semanal)

Las tres acciones que pertenecen a este sector en etapa 1, al borde de la resistencia, casi listas para entrar en etapa 2. . Me gusta mas TECO porque tiene menos resistencia a la suba (en los gráficos de abajo, marcada con línea negra horizontal) algo muy importante al momento de tener que elegir entre dos o más acciones que se introducen en etapa 2. El eft tth tambien en etapa 1

Los gráficos de TECO, TEAR y TEF en ese orden:

Sector Energía (Semanal)

Un sector que se está poniendo bueno es el de la energía eléctrica. Con una acción CECO que entró en etapa 2, con muy buen volumen y con CEPU, Pampa y Edenor a las puertas de entrar en etpapa 2. Transener y Capex en etpapa 1, un poco más lejos de sus respectivas resistencias. El eft xle en etapa 1. Yo esperaría a que dos más entren en etapa 2 para asegurar que el sector está fuerte y luego comprar una tercera que penetre hacia el alza.
Abajo los gráficos de Ceco, Edenor y Pampa en cuya parte superior vemos el indicador de fuerza relativa respecto al índice de Bolsa. En Edenor y Pampa se oberva algo que se repite en la mayoría de las acciones de nuestra bolsa: volumen elevado en niveles de piso. SW no dice nada al respecto, aunque el análisis técnico convencional lo llama "volumen de agote", de final de tendencia.

TELEFÓNICAS

Mirando los gráficos diarios tenemos a las tres empresas de telefonía (tear, telefónoica de Arg., Teco Telecom y Tef telefónica) en etapa 2, en los gráficos semanales tear y tef en etapa 2 mientras que teco todavía en etapa 1. Tth (telecom holders) en etapa 2 y 1 en el diario y semanal respectivamente. Muy bueno el sector con un índice Merval a las puertas de una etapa 2 tanto en el gráfico diario como en el semanal. Si llegase a entrar el mercado en etapa 2, debemos empezar a buscar algunas oportunidades, encontrando primero los sectores fuertes y luego las mejores acciones dentro de ellos.

Vemos en el gráfico diario de teco una continuación de etapa 2 iniciada en Dic del año pasado cuando superaba la línea de color verde. Paso el gráfico semanal de teco además del gráfico diario.

PETROLERA DEL CONOSUR (PSUR)

Analizando el gráfico diario de Psur la vemos entrando en una etapa 2, con muy buen nivel de volumen y una FR en ascenso. Como ya vimos anteriormente esta acción pertenece al sector petrolero, donde además ayer entra en etapa 2 Tenaris. El sector se muestra fuerte y parece tomar la delantera en una posible etapa 2 para el mercado. Incluso analizando los gráficos semanales para el sector en cuestión ya tenemos a 2 empresas en etapa 2 (TS y Apbr) mientras que Psur semanal parece querer entrar en etapa 2. Pbr y Repsol semanal en etapa 1, mientras que YPF, Carc y pesa semanal en etapa 4 aún. El wti en etapa 1.

Aquí el gráfico diario de psur. una pena el stop loss en 0.54 muy lejos de la cotización actual en 0.83.

TENARIS DIARIO (TS)

Ayer Ts quedó a las puertas de entrar en etapa 2. Ya tenemos a Apbr en etapa 2 (se analizó el 9/01 en http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/02/sector-petrolero-diario.html) y el hecho de que las dos principales acciones de nuestro mercado comiencen a revertir tendencia al alza puede ser un buen augurio para que los índices Merval y el Gral de Bolsa comiencen a hacer lo mismo. Tanto Ts como Apbr pertenecen al sector petrolero donde además tenemos una PBR, Psur y Repsol en etapa 1, a YPF y Pesa y carc en etapa 4. El WTI en etapa 2. Me parece que al sector le falta madurar un poco, por eso yo preferiría seguir esperando antes de comprar algo.

Volviendo al mercado en gral hemos tenido un triple piso el Índice Gral de Bolsa a ppios. de Marzo mientras que el Merval rebotó antes de llegar a los 800 puntos y ya está muy cerca de entrar en etapa 2. Otro hecho a destacar es la divergencia alcista en la línea de Ascenso/Descenso (ya expliqué como viene dada la divergencia alcista en este indicador en http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/02/indice-merval-grafico-diario.html) Estoy analizando los gráficos diarios ya que para el semanal todavía faltan mas señales para estar cerca de una etapa 2.

Veamos los gráfico de Ts y Merval. A Ts le falta volumen para mi gusto y tiene una FR débil, veremos si logra superar la resistencia marcada en color verde. Hoy es feriado en nuestro país y en Milán, Ts baja a esta hora un 2.60%. El Merval a punto de entrar en etapa 2. También falta volumen. La línea roja en el indicador A/D marca la divergencia alcista. Pero repito lo dicho anteriormente: conviene seguir esperando, cuando el mercado entre en una etapa 2 buscaremos los sectores y luego las acciones con mayores probabilidades de suba.

En plena etapa 4

Lo visto con Aluar no es el único caso; aquí otros dos ejemplos de acciones con continuación de etapa 4. En ambas la Fuerza relativa es muy débil.
1) Indupa (semanal): no pudo soportar el piso alrededor de los $2. No hay soporte visible en los últimos dos años de cotización. Fabricante de PVC, depende de la industria de la construcción cuyas empresas, en una gran mayoría, muestran en su gráfico semanal estar desarrollando una etapa 4.



2) Siderar (semanal): algo parecido a Indupa: pudo más la fuerza de la baja que el doble soporte formado entre Octubre y Diciembre. Tampoco hay como estimar un piso ya que no se muestra ningún soporte cercano. Tal vez haya un soporte mas atrás en el tiempo pero SW dice que no vale la pena buscar pisos mas allá de los 2 años ya que los inversionistas no tienen tanta memoria, lo que me parece muy razonable. Comparte el sector siderúrgico junto a Aluar, tenaris y Socotherm, la primera en clara etapa 4 y las otras dos entre una etapa 1 y una 4, veremos como se porta el doble piso en ambas.

ALUAR SEMANAL (alua)

El día 03/02 hablé de Aluar semanal (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/02/aluar-semanal-alua.html) y comenté de una posible etapa 1 en formación debido a un piso múltiple aunque con una media simple de 30 semanas en descenso todavía. Ahora lo que vemos es un piso perforado y una continuación de etapa 4. Stan Weinstein enseña a invertir a largo sólo cuando la acción entra en etapa 2 con alto volumen, con una Fr en ascenso y un sector junto a un índice de bolsa en etapa 2. En otro momento (antes de leer "Los secretos de ganar dinero en mercados alcistas y bajistas" de SW) hubiera invertido en ese piso sin saber que el riesgo que corría era mayor que la posible recompensa. Ya no lo hago, he aprendido a tener mucha paciencia y sobre todo en nuestro mercado donde casi no existen instrumentos para ganar a la baja y no queda otra que esperar una compra segura.

Pasará lo mismo con el mercado? Imposible saberlo ahora aunque creo que hay algunos indicadores que pueden sugerir que no habrá continuación de etapa 4 como el pesimismo en la noticias y la línea de ascenso / descenso en div alcista, que si bien no son suficientes por sí solos para hacernos comprar o vender, son indicativos de un posible fin de tendencia. Lo que puedo asegurar que es mejor ver de afuera, por ahora y en todo caso si perforara los 800 puntos y esta posible etapa 1 se convierte en continuación de etapa 4 habrá que buscar los pocos puts que hay para operar siempre y cuando las acciones que tienen esos puts y el sector al que pertenecen sigan en etapa 4.

Paso el gráfico del merval diario con la línea de Ascenso / Descenso perforando el mínimo de noviembre mientras el merval por ahora se niega a perforar el mínimo; esto, como dice SW, "mas que un signo negativo, como opinan muchos jugadores del mercado, es una indicación positiva a largo plazo".

SECTOR CONSTRUCCIÓN (diario)

Divido al sector construcción en dos grupos: el primero que comprende a las empresas dedicadas directamente a la construcción de obras públicas o privadas, ya sea que lo hagan en forma exclusiva o no y el segundo grupo formado por aquellas empresas que no construyen pero si están relacionadas con el sector porque producen bienes utilizados en la construcción, por lo que les afecta lo que pase en ese sector.

Dentro del primero tenemos a:

1) Apsa: construye centros comerciales, además de dedicarse a la administración de los mismos y a la inversión en bienes raíces. En etapa 4

2) Caputo: en etapa 2, con una FR en ascenso.

3) DYCASA: a punto de entrar en etapa 2. De entrar en etapa 2 y si el mercado ayuda tiene resistencia recién en los $3.80 (ver capítulo 4 del libro de SW, "Cuanto menos resistencia, mejor"). La FR se mantuvo bastante firme durante el poco tiempo que duró la etapa 4. Aquí el gráfico.




4) Polledo: en etapa 1, mal la FR.

5) PKB eft: en etapa 4.

Para el segundo grupo:

1) Aluar: productora de aluminio, abastece al sector automotriz y de la construcción. Parecía estar haciendo una etapa 1 pero en los últimos días quiebra el soporte y parece retomar la etapa 4.

2) Minetti: muy directamente relacionada porque produce cemento. Etapa 4.

3) Ferrum: En etapa 4, la FR se mantuvo muy firme durante toda la etapa 4.

4) Cerámica San Lorenzo (SALO): etapa 4.

5) Fiplasto: En etapa 2 con una firme FR.

El sector no está muy bien posicionado para ponerse largo en el caso de que el mercado entre en una etapa 2.

Sector petrolero (diario)

El merval no puede salir de la lateralización que ya lleva 4 meses entre los 800 puntos y los 1215. Sigue el escaso volumen lo que implica que, por ahora, no hay fuerzas para superar la resistencia. Habrá que seguir teniendo paciencia. Ocurre lo mismo con el índice gral de Bolsa, lateraliza entre los 51200 puntos y los 69000.

Hoy analizo el sector petrolero en compresión diaria. En éste tenemos las dos acciones que mas ponderan en el merval, Petrobras Brasil (apbr) y Tenaris (ts)

1) Petrobras Brasil (apbr). En etapa 2 desde Diciembre pasado, habiendo hecho ya el pullback a la mm30 en Enero pasado y ahora retomando la senda alcista.

2) Tenaris: el 24/01/09 subí un gráfico que la mostraba en etapa 1 cerca de un soporte. Ahora sigue en etapa 1 pero en la resistencia que de superarla nos estaría indicando el comienzo de una etapa 2. Hoy lo intentó y terminó debajo de la resistencia. Floja la FR, es decir lateralizando cuando lo ideal para una buena entrada en etapa 2 sea que venga en ascenso.

3) Carboclor: en etapa 1. FR descendiendo.

4) Petrobras (pbe): en etapa 1. FR en ascenso

5) Petrobras Energía SA (pesa): etapa 4, podría haber formado un doble piso en torno a los $6.30, pero la mm 30 días sigue en franco descenso.

6) Petrolera del cono sur: etapa 1, FR floja. Hoy hizo un volumen 7 veces mayor al promedio de los últimos diez días con una suba del 4,13%; puede estar despertándose.

7) Repsol: etapa 1 bajo la mm30, FR descendiendo.

8) Barril de petróleo (wti); etapa 1.

En resumen: no es un sector que todavía de sólidas señales de compra, sólo una acción en etapa 2, una en etapa 4 y las demás en etapa 1 de las cuales ts y pbe cerca de la resistencia que las separa del comienzo de etapa 2. Sí estaría atento, son varias las acciones en etapa 1 que pueden en cualquier momento dispararse al alza ya que por ahora veo poco probable una continuación bajista.

Sector agropecuario (diario)

Ahora actualizo lo visto el 26/01/09.

1) Agrometal: etpa 2 haciendo pullback a la mm 30 días. Buen comportamiento del volumen aumentando en las subas y disminuyendo en las correcciones. FR positivo.

2) Cresud: anteriormente dije que era un interesante caso para seguir. Entró en etapa 2 en Diciembre pasado (aunque con un Merval y un ïndice de Bolsa en etapa 1 no era buena inversión), ahora con una mm 30 lateralizando y un precio por debajo de la misma estamos desarrolalndo una etapa 3 parece, puede ser un descanso de 2, veremos.

3) Garo: etapa 1 cerca de soporte de$4.5, debajo de la mm30 obviamente.

4) SanMiguel: ya explicado en la entrada anterior, al dedicarse a la plantación de limones y elaboración de jugos, la incluye en los sectores alimenticio y agropecuario.

5) EFT DBA: parece una etpa 3, aquí el gráfico para que se entienda mejor.

Es un sector a tener en cuenta, por ahora prefiero el alimenticio. Agrometal me parece la mejor del sector que ahora nos ocupa. Ya hiré analizando otros sectores interesantes para la compra en caso de entrar el mercado en etapa 2.

Sector alimenticio (diario)

En la entrada del día 26/01/09 hablamos del sector alimenticio. Aquí lo actualizo y lo hago un poco mas detallado (gráficos diarios):

1) Molinos: en plena etapa 2, haciendo un pullback a la mm 30 dias y muy cerca de máximos históricos. La fuerza relativa muy positiva.

2) Paty: en etpa 2 y haciendo pullback a la mm30 días. Bien la FR.

3) Morixe: por ahora cotiza bajo la mm 30 la cual está en ascenso, me parece una etapa 2 con un pullback que se se pasó un poco de rosca, pero que todavía no toca su stop loss en $1.50 (ver gráfico línea azul punteada) Mucho volumen el último día de cotización, 16 veces más de lo que venía haciendo las dos últimas semanas en promedio.

4) San Miguel: etapa 2 desde 30/01/2009, lástima que ha subido mucho en tan pocos días como para comprar ahora, habrá que esperar un pullback a la mm 30 para no arriesgar demasiado por si falla la compra. FR en ascenso.

5) Ledesma: etapa 1 sobre la mm 30, ésta última lateralizando. Bien la FR.

6) Semino: Etapa 2 con una FR en franco ascenso, pero muy desarrollada como para tener una relación recompensa / riesgo aceptable.

7) EFT PBJ (comidas y bebidas): etapa 2 con pullback a la mm30 días.

En definitiva: muy bien posicionado el sector alimenticio, parece que va a ser uno de los más ganadores en una supuesta etapa 2, como parece se viene en nuestra bolsa según lo detallado en la entrada anterior. De las aquí vistas la que más me gusta es Molinos porque, de superar los máximos históricos y entrando el mercado en etapa 2, se convertiría en una acción clase A, SW explica que en estos casos no hay oferta que impida el desarrollo positivo de los precios, muy lógico por cierto. Tengamos en cuenta que mientras las acciones en gral están a un 50% de los máximos de 2007/8, Molinos la tenemos cerca de máximos históricos. Tal vez el mejor indicio de la fortaleza del sector.

SECTOR ENERGÍA (diario)

Resumiré las empresas que están dentro del sector energético en compresión diaria.

1) Pampa: entra en etapa 2 a comienzos de diciembre, ahora corrigiendo y con stop loss en 0.86. El índice de fuerza relativa (FR) también corrige.

2) Edenor: entra en etapa 2 a mediados de enero y cae, ahora está cerca de su stop loss. FR descendiendo. Las razones por la cual Edenor y Pampa no se fugaron al entrar en etapa 2 es porque en ese momento teníamos un mercado y un sector débil. No se aconseja invertir en esas condiciones porque las probabilidades de ganar no están a nuestro favor.

3) Transener: en etapa 1, tocando un soporte. la mm 30 días quiere retomar la senda bajista. Mal el FR.

4) Capex: en etapa 1, FR débil.

5) Ceco: etpapa 1, Fr débil.

6) Cepu: etapa 1, aquí el índice de fuerza relativa se mantuvo bastante fuerte durante todo el 2008.

7) Eft fxe (energy select sector): en etapa 1 después de un múltiple piso en los meses de Oct., Nov. y Dic. Hay otros efts dentro del sector pero en situación parecida.

Aún no es conveniente tomar posiciones en acciones de este sector menos aún con un mercado lateralizando en etapa 1. Tampoco es momento para hacer una estrategia bajista. Paso un gráfico de Pampa y otro de Edenor marcando en ambos el stop loss en línea punteada color azul. El stop loss representa el mínimo anterior al rompimiento de etapa 2 (cuando rompe la línea continua de color verde).

ALUAR SEMANAL (alua)

Mientras el índice de Bolsa y el Merval sigan dentro de una avanzada etapa 4 dentro del gráfico semanal, no hay mucho que hacer. El mercado sigue bajista por lo que no es conveniente efectuar compras a largo; por otra parte un doble piso en dichos índices (ver 18/1/09 primero el bosque) hace también peligrosa una estrategia bajista (compra de puts, por ej.) y para colmo si estamos ante la formación de una etapa 1 debemos tener en cuenta que puede durar varios meses hasta más de un año.

No me queda otra que ir tirando algunos gráficos para seguir compartiendo el análisis de etapas de SW. Hoy paso el gráfico semanal de Aluar. Fue muy claro el comienzo de etapa 4 en junio de 2004 al romper el soporte marcado con una línea punteada en color rojo dentro del gráfico. La fuerza relativa venía muy débil por ese entonces. SW no le asigna importancia al volumen como requisito para ingresar a una etapa 4 ya que como dice las acciones caen por su propia fuerza, al contrario para las subas ya que para arriba necesitan fuerza compradora o sea volumen como hemos visto anteriormente.

Actualmente estamos ante la formación de un piso múltiple (línea azul punteada), posible etapa 1 en formación. La mm 30 semanas sigue en descenso. De perforar el piso estaremos ante una continuación de etapa 4. Por ahora habrá que seguir esperando y un buen rato me parece.