QUICKFOOD S.A. (PATY) Semanal

Paty, empresa perteneciente al sector alimenticio, rompe la resistencia y se introduce en etapa 2, para "variar", lo hace con escaso volumen (ver mi comentario acerca de este hecho en mis entradas anteriores). Como casi todas las acciones de su sector, tuvo una rápida y corta etapa 4, se puede ver en sus fuerzas relativas que estuvieron ascendentes durante casi toda la gran crisis bursátil que comenzara a fines de 2007 (si tomamos como referencia los máximos producidos, decimos que en esa fecha comenzó la debacle).

Al poco volumen se suma otra contra: tiene mucha resistencia (señaladas con las líneas negras punteadas); una en torno a los $16.25, otra en los $21 y otra por los $24.7. SW dice al respecto: "cuanto menos resistencia mejor" en su cap. 4 cuando habla del refinamiento del proceso de compra. Esto quiere decir que es mejor elegir una acción que tenga un nivel de resistencia importante bien lejos del lugar donde compramos. Dice que en casos como el de Paty, se necesita un gran poder de compra para atravesar esta zona, por lo que es probable que se atasque en ésa área durante algún tiempo. Y si llegase a superar los 3 niveles de resistencias, que vemos en este caso, seguramente necesitará una corrección para retomar fuerzas y seguir. El volumen de rotura de la resistencia, señalada en color verde, no me ayuda a ser muy optimista. Sugiero la lectura de este punto en el libro de SW porque es muy interesante a la hora de elegir cuáles de las acciones que entran en etapa 2 van a ser las más ganadoras.

BANCO MACRO (BMA) Semanal

Banco Macro tiene similitud con el caso anterior: en etapa 1, a punto de entrar en etapa 2 pero cotizando con escaso volumen por ahora, lo que señala debilidad para comenzar una suba sostenida. también está justo debajo de una línea de tendencia bajista que ha significado una importante resistencia en toda la etapa 4 anterior (línea continua azul). Aquí tenemos la media de 30 semanas descendiendo todavía. La mayor parte de acciones en este sector están en etapa 1.
Una particularidad de ésta y la mayoría de las acciones de nuestra bolsa argentina: muestran un volumen alto en los pisos de octubre del año pasado. Yo ya lo había dicho en una entrada anterior y afirmé que esto, en el análisis técnico tradicional, podría ser una señal de compra por volumen de agote como le llaman. Pero para la teoría de SW no es el mejor momento para comprar, porque aunque hay una alta probabilidad de que se haya marcado un piso, todavía cabe la posibilidad de una larga lateralización de etapa 1 donde no conviene meter nuestro dinero porque en ese caso estaría medio improductivo frente a otras posibilidades de etapa 2.

Los mercados sin definición todavía

La semana pasada quedamos con el merval a punto de romper una resistencia y entrar en etapa 2, pero el volumen no aparece y así es difícil que acabemos con la etapa 1 por ahora. Aunque repito lo dicho anteriormente, al parecer ya hemos visto piso porque hay indicadores que así lo estarían señalando.
El Bovespa supera la resistencia aunque aquí el volumen tampoco aparece. Recordemos que SW dice que para entrar en etapa 2 con una alta probabilidad de avance es necesario un volumen al menos el doble del promedio de las últimas 4 o cinco semanas anteriores al rompimiento. El IPc de México en etapa 1 también. El Dow Jones y el Standard & Poors 500 en etapa 4. El nasdaq en etapa 1 cerca de la resistencia que la separa de la etapa 2.
Volviendo a nuestro mercado vemos nuevas acciones entrando en etapa 2, pero no me convencen el volumen con el que rompen la resistencia. Por ej. Tear, Ts, Fiplasto y algunas otras. Los mejores sectores a mi entender son el de comunicaciones, el petrolero, el alimenticio y el bancario. Creo que en ese orden. Recordemos que antes de efectuar una inversión en una acción, ésta debe estar en sintonía (misma etapa) con el sector al que pertenece y luego con el mercado en gral.
Sigo esperando, al dinero hay que cuidarlo y me parece que todavía no es tiempo de hacer inversiones con alta probabilidad de ganar. A estos precios se arriesga mucho comprando largo o haciendo una estrategia a corto. Son momentos de indefinición, porque el mercado está mostrando dificultades para seguir a la baja pero a la vez no aparecen aún los requisitos mínimos, que nos brinda la teoría de SW, para comenzar una suba que traiga un cambio de tendencia a mediano y largo plazo.

Paciencia

El mercado sigue sin brindar una posibilidad para la inversión, ya sea al alza o a la baja. En compresión diaria sigue el movimiento lateral, según puede observarse en los índices bursátiles (Merval, Bolsa o Merval argentino) y en la mayoría de las acciones del mercado. En los gráficos semanales se pueden observar en la mayoría de las acciones de nuestra bolsa una etapa 4 que tal vez demuestra dificultad en el avance pero etapa 4 al fin con una mm 30 semanas aún descendiendo. Son pocas las que, en compresión semanal, muestran una etapa 1 o etapa 2, pero no conviene ni mirarlas ya que tenemos un mercado que semanalmente sigue sin dar señales claras de que la tendencia bajista se revierta.

La semana pasada dije que el merval quedaba a las puertas de entrar en una etapa 2 (diario) pero que necesitaba volumen. Éste sigue sin aparecer, entonces el mercado tuvo que corregir casi toda la semana para el último día viernes volver a subir y quedar nuevamente cerca de la resistencia. Parece que quiso tomar fuerza pero el volumen no aparece. repito lo dicho la semana pasada: debemos tener paciencia, son momentos de preservar el capital. Aún no hay señales para ponerse en un lado u otro del mercado con una alta probabilidad de ganar, según nos enseña SW con su sistema, que trato de desarrollar en este blog.

Línea de Ascenso-Descenso (L A/D)

Uno de los mejores indicadores a Largo Plazo utilizados por S. W. es la línea de ascenso-descenso (Cap. 8 pág 278 del libro en español). Representa la diferencia entre los valores alcistas y bajistas en una base diaria. Esta diferencia se suma (si ese día hay mas valores positivos que negativos) o se resta(si son mas los valores que descendieron) al nº del día anterior. El primer nº que se toma como base es el 5000. Se interpreta de la siguiente manera: mientras la L A/D y la media del mercado sigan subiendo, es muy poco probable que el mercado experimente una corrección significativa. Sin embargo cuando este indicador comienza a perder momento hacia arriba mientras el índice sigue subiendo, estamos ante una divergencia negativa y debemos tomar los recaudos necesarios. En las formaciones de suelo la divergencia positiva se da (al contrario de lo que sucede con la mayoría de los indicadores) en los casos en que el índice se niega a seguir cayendo mientras que la L A/D sigue hacia abajo. Muestra que aunque la mayoría de los papeles siguen estancados otros ya están comenzando a tomar forma alcista; son generalmente las líderes que toman la iniciativa y empiezan a moverse en dirección contraria. Tanto si se trata de un suelo, como si se trata de un techo, debemos tener en cuenta que cuanto mas tiempo dure la divergencia, más significativa será la vuelta.


Ahora veamos que sucede con nuestro índice de bolsa y la correspondiente L A/D. En el gráfico vemos un mínimo el 28/10/2008 en el índice Gral. de Bolsa correspondiente a un valor de 3111 puntos en la línea A/D. Hacia el 21/11/2008 tenemos un doble piso en el índice mientras el indicador realiza un nuevo mínimo en los 2996 puntos. Puede ser indicativo de una reversión en el mercado.

Primero el bosque

Stan Weinstein propone el enfoque "bosque hacia los árboles" consistente en analizar en primer lugar a un índice que refleje el comportamiento del mercado en gral, en segundo lugar hacer un análisis de los distintos sectores de la economía (textil, alimenticio, financiero, etc.) para terminar analizando las acciones particulares. Y sentencia que no debemos comprar una acción por mas que entre en etapa 2, si el sector al que pertenece y el mercado no están en etapa 2. Lo mismo vale si queremos vender en corto una acción que entra en etapa 4: sólo lo haremos si el sector y el índice gral de Bolsa son débiles y están recorriendo ya la etapa 4. De esta manera incrementamos las probabilidades de realizar una inversión correcta.

Por ello vamos a comenzar con el análisis del índice General de Bolsa en compresión semanal para ver en que etapa se encuentra. En el gráfico se puede observar que en los primeros días de 2008 la media simple de 30 semanas comienza a aplanarse, luego, hacia Mayo de 2008, observamos un doble techo, lo que era un indicativo de posible etapa 3 (podría haber sido una descanso etapa 4 si luego el índice hubiese superado la resistencia representada en color azul). Cuando la línea de soporte es perforada comienza la etapa 4. La media ya se inclinaba hacia abajo. Actualmente vivimos una lateralización que comenzó en los 51.000 puntos de octubre con un doble piso en noviembre, pero no sabemos si es una 1 hasta no ver que la media se aplane en primer lugar y luego los precios rompan por encima de su resistencia. Las principales acciones del mercado se encuentran en una situación similar (lateralizan luego de una fuerte baja, pero sin dar señales definitivas de cambio de tendencia). La mayoría de los papeles de nuestro mercado están en un estado muy avanzado de etapa 4.

Ante esta situación, es conveniente mantenerse al margen para los que están afuera y para los vendidos mantener su posición pero estar alertas ante una posible formación de etapa 1, utilizando un stop protector por encima de la línea de tendencia descendente de color gris, punteada. Stan recomienda en ese caso cerrar (recomprar para los vendidos) la mitad de la posición, y el resto una vez que el mercado entra en etapa 2.

Hacer clic en el gráfico para poder visualizar mejor, luego "atrás" para volver al texto.

El Modelo

Para desarrollar su modelo, Stan Weinstein se vale de la media de 30 períodos (semanas o días de acuerdo al período que analicemos), toma en cuenta también el volumen y la fuerza relativa (una relación entre el valor y el mercado global, esto es: precio de XYZ/ precio de la media del mercado). Esto es lo básico, pero también se dan algunas pautas para el refinamiento del proceso de compra y posterior venta o venta a corto y posterior recompra como por ej. línea de tendencia, niveles de resistencias , indicadores como línea de ascenso y descenso, un par de figuras chartistas (sólo las indispensables), entre otros conceptos muy importantes que iré explicando a medida que vaya subiendo los gráficos de distintas acciones en posteriores entradas.

Ahora la idea central. Stan Weinstein distingue 4 etapas de mercado y señala que todo valor tiene que ubicarse en una de las 4 etapas de mercado, el truco consiste en poder identificar cada una. Las 4 etapa son: (1) el área base, (2) la etapa de avance, (3) el área de techo y (4) la etapa descendente. (ver gráfico 2.1 pág. 32 del libro).

• Etapa 1: un valor luego de varios meses descendiendo empezará a operar lateralmente, compradores y vendedores están alcanzando un equilibrio, esto es ya no hay presión para seguir empujando el precio para abajo. La media móvil de 30 períodos (días o semanas) pierde su inclinación descendente y comienza a allanarse.
• Etapa 2, avance: el momento ideal para comprar es cuando el valor ha salido ya de su base y se ha introducido en una etapa más dinámica. Es el comienzo de la fase alcista, y el momento de fuga es el momento ideal para la compra. Es necesario que esta fuga sea con un volumen alto (el doble por lo menos del promedio de los últimos 5 días o de las últimas 4 semanas según el período analizado). También es importante que la fuerza relativa sea ascendente. Notemos que el autor no basa su decisión en los cruces del precio con la media sino que la compra se efectúa recién al salir el precio por encima de la resistencia de una lateralización o zona de fluctuación o gama operativa como quieran llamarle. De esta manera se evita tener que comprar en períodos laterales que no resultan productivos según explica muy correctamente en su libro, porque demuestra que es imposible comprar en los mínimos y vender en máximos. No obstante, al comprar en el momento de la fuga, cerca de la base, la relación recompensa / riesgo es muy alta, porque si el valor no avanza y por el contrario vuelve a retomar la senda bajista vendemos inmediatamente, asumiendo una pérdida controlada. Pero si el valor avanza se producen interesantes beneficios. Con estar en lo cierto un 50% de las veces ganamos. La media de 30 comienza a ascender y lo hace debajo del precio.
• Etapa 3: luego del rally alcista los precios se estancan y lateralizan. La media de 30 también comienza a allanarse.
• Etapa 4 descendente: Tras moverse hacia adelante y hacia atrás en una gama operativa neutral (etapa 3), el valor se rompe por debajo de su soporte y comienza la etapa 4. Este es el momento de vender a corto. Comienza el descenso del precio por debajo de la media de 30 que también desciende. Aquí no es necesario que el volumen sea alto pero si es imprescindible que la fuerza relativa sea débil.

En sucesivas entradas mostraré gráficos de acciones, comodities, efts, etc y analizaré en qué etapa se encuentran. Como dije más arriba, a medida que avance con el análisis de los gráficos mostraré otros indicadores y conceptos del modelo muy interesantes por cierto porque aplicados correctamente permiten aumentar la probabilidad de ganar. Pero ya hemos avanzado bastante con la descripción de las etapas; en palabras de Stan W.: "si puede Ud diferenciar una situación alcista de etapa 2 y una situación bajista de etapa 4 habrá llegado mucho mas lejos de lo que se imagina. Ahora puede tomar su cartera y separar lo bueno de lo malo y no depender a ciegas del consejo de su operador"

Porqué Stan Weinstein para operar con acciones?

...Si amigos, el método que propone Stan Weinstein me salvó de perder dinero durante todo el mercado bajista del 2008. Antes de haber leído su libro he aplicado distintos métodos combinando indicadores con formas chartistas, líneas de tendencias, Elliot, etc. Los sometía a pruebas con datos históricos (en mercados bajistas, alcistas y laterales como enseñan los que supuestamente saben del tema) y los probaba con operaciones reales y no tenía en claro porque ante una misma situación de mercado, a veces funcionaban y otras veces no (o será que directamente no funcionan?).
Por el contrario, el modo de analizar al mercado que tiene este autor me permitió ver armonía en los movimientos del mercado. Es muy claro al momento de determinar cuándo comprar o vender, lo que me permitió seguir el modelo a rajatabla sin interferencias de opiniones, noticias, comentarios o análisis técnicos o fundamentales con indicadores equivocados. Ahora compro o vendo y no necesito buscar una opinión de lo que hago, simplemente me quedo tranquilo a esperar el desarrollo de los precios. Ahora comprendo cabalmente lo que hago y no crean que no entiendo al RSI o al MACD o a las Ondas Elliot por citar algunos elementos de análisis técnico. Entiendo su concepto, sus fórmulas y hasta la psicología que esconde cada uno, pero lo más importante he aprendido que no funcionan tan bien, debido a su ambiguedad, como lo que propone Weinstein en su modelo. Este último no es un método infalible, pero con que funcione la mitad de las veces alcanza de sobra como para sacarle un muy buen rendimiento al mercado. Explica como nadie como aplicar los stop loss y los stops de ganancias por lo que su método se convierte en entradas de bajo riesgo y con alta probabilidad de éxito. Nos enseña a encontrar aquellas acciones que poseen una alta probabilidad de ser las mas ganadoras del mercado y a no poner nunca más un centavo en las perdedoras.

En futuras entradas resumiré su método, pero recomiendo a todos los inversores en bolsa que aún no le hallan la vuelta al tema de poder ganar dinero que adquieran este libro, ¡no se van a arrepentir!. Es de editorial Gesmovasa (Madrid, España) y hay varios portales de internet que lo envían a domicilio a cualquier parte del mundo (por ej. casadellibro.com). Quisiera compartir este método e intercambiar opiniones con aquellos que ya lo utilizan.