REPSOL

Repsol entra en etapa 2 con un volumen que se incrementa bastante en las últimas tres semanas, aunque el rompimiento lo hace con un volumen menor al de las dos semans anteriores. La fuerza relativa en descenso. Stop loss en $66.50.
En el sector petrolero tenemos a PBE y Carc en etapa 1, a punto de entrar en etapa 2; a Ts, Apbr, Psur y repsol en etapa 2; a YPF y PESA en etapa 4. El barril de petróleo entrando la semana que pasó a etapa 2. Si se quiere invertir en este sector prefiriría esperar a Carc, la cual está a punto de entrar en etapa 2; la veo con mayor potencial de suba que a repsol o a PBE quienes tambien están en etapa 1 muy cerca de su resistencia.

TECO

Ya he hablado del sector telecomunicaciones hace unos días atrás (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/04/sector-telecomunicaciones-semanal.html) y allí veíamos las tres acciones que forman este sector en etapa 1. Ahora tenemos a teco y tear en etapa 2. Tef sigue en etapa 1. El eft TTh en etapa 1.

Teco entra en etapa 2 la semana que pasó con un volumen bajo y una fuerza relativa en ascenso. SW fija los stop loss en el mínimo anterior a la fuga de etapa 2, que en este caso es $6.05, lejos de la cotización actual de $7.95. Aunque por otra parte esta acción tiene mucho potencial de suba, hasta los $12 mas o menos.

GGAL

De las acciones vista la semana pasada, BMA y EDN entraron en etapa 2, mientras que DYCASA continuó su marcha ascendente. Paty, se topó con su primer nivel de resistencia de la cual daba cuenta el fin de semana pasado y terminó la semana negativa siendo una de las pocas en rojo dentro de una semana muy positiva para nuestra bolsa. Esto demustra que hay que darle importancia a lo que dice SW acerca de tener en cuenta los niveles de resistencia a la hora de elegir entre dos acciones que entran en etapa 2, y lo que dice es que hay que elegir la que tiene la resistencia más lejos o mejor aún la que no tiene resistencia a la vista en los dos años anteriores.

El sector bancario es uno de los mejor posicionados a la hora de elegir acciones que entran en etapa 2. Ggal es una de ellos, con un volumen bien arriba respecto de las 4 semanas anteriores. La contra: fuerza relativa débil. Stop loss en $0.73.

ILF - Latin american 40 index shares

Para resumir lo que sucede en esta parte del mundo, vemos al eft ILF entrando en etapa 2, pero con poco volumen. Es lo que vengo diciendo al analizar los índices y acciones que entran en etapa 2 y se repite en este eft. Creo que por ello no se debería arriesgar todo el dinero disponible para renta variable, elegir muy bien las acciones y afinar la puntería a la hora de determinar los stop loss y por nada del mundo pasarlos por alto . Al igual que en los demás casos. el volumen alto aparece en niveles de piso en Octubre del 2008.

MERVAL ARGENTINO (MAR) - SEMANAL

Ya hemos visto al índice de bolsa y al Merval entrar en etapa 2 semanas atrás, mientras el merval argentino seguía lateralizando en etapa 1. Se debía fundamentalmente a que las dos principales acciones de nuestra bolsa, que son TS y APBR y que no cotizan dentro del MAR pero sí dentro de los dos primeros, fueron los primeros en sumergirse en una etapa 2 alcista. Eso era un indicativo de la posibilidad del fin de la tendencia bajista, ya que son las acciones más fuertes las primeras en salir al alza generalmente. Al respecto, hemos visto una línea de Ascenso / Descenso, que mide las diferencia entre la cantidad de acciones al alza y la cantidad a la baja, con divergencia alcista (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/search/label/Índices).

Y llegamos esta semana que pasó con un MAR entrando en etapa 2, empujado principalmente por las acciones bancarias y las telefónicas. Próximo nivel de resistencia en torno a los 1400 puntos.

IPC MEXICO (SEMANAL)

La bolsa de México entrando en etapa 2, y le sigue el paso a las bolsas argentina y brasileña. El volumen ha sido un poco más elevado que las semanas anteriores, pero no mucho. El volumen alto apareció en el fin de la tendencia bajista en octubre del 2008. Tiene un nivel de resistencia en torno a los 26500 puntos (línea punteada de color negro), no muy lejos del nivel actual.

QUICKFOOD S.A. (PATY) Semanal

Paty, empresa perteneciente al sector alimenticio, rompe la resistencia y se introduce en etapa 2, para "variar", lo hace con escaso volumen (ver mi comentario acerca de este hecho en mis entradas anteriores). Como casi todas las acciones de su sector, tuvo una rápida y corta etapa 4, se puede ver en sus fuerzas relativas que estuvieron ascendentes durante casi toda la gran crisis bursátil que comenzara a fines de 2007 (si tomamos como referencia los máximos producidos, decimos que en esa fecha comenzó la debacle).

Al poco volumen se suma otra contra: tiene mucha resistencia (señaladas con las líneas negras punteadas); una en torno a los $16.25, otra en los $21 y otra por los $24.7. SW dice al respecto: "cuanto menos resistencia mejor" en su cap. 4 cuando habla del refinamiento del proceso de compra. Esto quiere decir que es mejor elegir una acción que tenga un nivel de resistencia importante bien lejos del lugar donde compramos. Dice que en casos como el de Paty, se necesita un gran poder de compra para atravesar esta zona, por lo que es probable que se atasque en ésa área durante algún tiempo. Y si llegase a superar los 3 niveles de resistencias, que vemos en este caso, seguramente necesitará una corrección para retomar fuerzas y seguir. El volumen de rotura de la resistencia, señalada en color verde, no me ayuda a ser muy optimista. Sugiero la lectura de este punto en el libro de SW porque es muy interesante a la hora de elegir cuáles de las acciones que entran en etapa 2 van a ser las más ganadoras.

BANCO MACRO (BMA) Semanal

Banco Macro tiene similitud con el caso anterior: en etapa 1, a punto de entrar en etapa 2 pero cotizando con escaso volumen por ahora, lo que señala debilidad para comenzar una suba sostenida. también está justo debajo de una línea de tendencia bajista que ha significado una importante resistencia en toda la etapa 4 anterior (línea continua azul). Aquí tenemos la media de 30 semanas descendiendo todavía. La mayor parte de acciones en este sector están en etapa 1.
Una particularidad de ésta y la mayoría de las acciones de nuestra bolsa argentina: muestran un volumen alto en los pisos de octubre del año pasado. Yo ya lo había dicho en una entrada anterior y afirmé que esto, en el análisis técnico tradicional, podría ser una señal de compra por volumen de agote como le llaman. Pero para la teoría de SW no es el mejor momento para comprar, porque aunque hay una alta probabilidad de que se haya marcado un piso, todavía cabe la posibilidad de una larga lateralización de etapa 1 donde no conviene meter nuestro dinero porque en ese caso estaría medio improductivo frente a otras posibilidades de etapa 2.

EDENOR (EDN) Semanal

Edenor está a punto de quebrar la resistencia marcada con color verde en torno a los $ 0.81. Por ahora viene con poco volumen y una floja fuerza relativa a la vez que atraviesa una larga etapa 1, ésto último la hace interesante en caso de romper en etapa 2. La media de 30 semanas empieza a lateralizar. Todas las acciones de energía eléctrica están en etapa 1, excepto Ceco que ya entró en etapa 2. Me parece un sector interesante para ir observándolo.

Dycasa (DYCA) Semanal.

Dyca supera una resistencia importante en torno a los $2.85, pero lo hace sin volumen y con una media simple de 30 semanas en descenso. Por lo tanto, no la catalogaría como acción de etapa 2. Además en el sector construcción sólo tenemos a Fiplasto en etapa 2 y la mayoría en etapa 4 todavía. No digo que la acción no vaya a subir, sino que es muy arriesgado comprar en estos momentos. En todo caso es una acción que muestra dificultad para seguir bajando por lo que de estar corto sí conviene recomprar. Sí sube, conviene esperar a que arrastre a las demás acciones de su sector y comprar una de estas últimas pero cuando nos hayamos asegurado de que el sector está fuerte.

Bono Discount U$S (DICA)

El DICA está cerca de la resistencia que lo separa del comienzo de etapa 2. El poco volumen podría estar indicando falta de fuerza para perforar dicha resistencia (línea de color verde del gráfico). Si la supera, deberá hacerlo como mínimo con los stes. requisitos, para sumar chances a la hora de evaluar la probabilidad de que comience una interesante suba: 1) con el doble de volumen del promedio de las últimas 4 o 5 semanas anteriores y 2) con una RS (fuerza relativa) en ascenso. SW nos enseña otros aspectos a tener en cuenta a la hora de evaluar una inversión como los niveles de stop loss, niveles de resistencia, objetivos según figuras que se forman, etc. lo que nos define la relación riesgo - recompensa, pero lo mínimo a tener en cuenta es lo dicho acerca del volumen y la RS además de la media simple de 30 semanas por supuesto.

BONO CONS DEUDA $ (PRE13)

El PRE acaba de entrar en etapa 2 con un gran aumento de volumen de las últimas 3 semanas de suba. Flojo el indicador RS que mide la fuerza relativa del bono respecto al índice Gral. de Bolsa. Preferiría dejar pasar esta oportunidad, porque aunque son cada vez más los bonos que están entrando en etapa 2, todavía la mayoría están entre una etapa 1 y una 4 y los índices Merval y de Bolsa están recién entrados en etapa 2 aunque sin volumen (ver: http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/04/argentina-en-etapa-2.html).

BONO PAR ARG. EN $ (PARA)

El bono PAR, en comprensión semanal, a punto de entrar en etapa 2 con un volumen que aumentó bastante esta última semana, queriendo prepararse para superar la resistencia representada en línea de color verde. El indicador RS sigue bajo. Mucho volumen en sept - octubre año 2008, niveles en los cuales vemos un triple piso; puede indicar fin de tendencia bajista.

Sector telecomunicaciones (semanal)

Las tres acciones que pertenecen a este sector en etapa 1, al borde de la resistencia, casi listas para entrar en etapa 2. . Me gusta mas TECO porque tiene menos resistencia a la suba (en los gráficos de abajo, marcada con línea negra horizontal) algo muy importante al momento de tener que elegir entre dos o más acciones que se introducen en etapa 2. El eft tth tambien en etapa 1

Los gráficos de TECO, TEAR y TEF en ese orden:

Sector Energía (Semanal)

Un sector que se está poniendo bueno es el de la energía eléctrica. Con una acción CECO que entró en etapa 2, con muy buen volumen y con CEPU, Pampa y Edenor a las puertas de entrar en etpapa 2. Transener y Capex en etpapa 1, un poco más lejos de sus respectivas resistencias. El eft xle en etapa 1. Yo esperaría a que dos más entren en etapa 2 para asegurar que el sector está fuerte y luego comprar una tercera que penetre hacia el alza.
Abajo los gráficos de Ceco, Edenor y Pampa en cuya parte superior vemos el indicador de fuerza relativa respecto al índice de Bolsa. En Edenor y Pampa se oberva algo que se repite en la mayoría de las acciones de nuestra bolsa: volumen elevado en niveles de piso. SW no dice nada al respecto, aunque el análisis técnico convencional lo llama "volumen de agote", de final de tendencia.

Argentina en etapa 2

Insisto con el enfoque "bosque hacia los árboles". La semana que pasó, el mercado definió la lateralización de etapa 1 que ya llevaba varios meses y lo hizo por la parte de arriba entrando en etapa 2. Ya está bueno empezar a observar los sectores más alcistas y dentro de estos a las acciones que se rompan en etapa 2 para poder elegirlas como alternativa menos riesgosa al momento de efectuar una compra. Hay una contra en esta penetración de la resistencia: no me convence el volumen con que la hizo, por lo que tendría mucho cuidado al invertir en nuestra bolsa. Es decir, algo compraría pero cuidaría de hacerlo muy agresivamente.

El Merval argentino aún en etapa 1; esto nos indica que son las dos principales acciones del mercado por ponderación y que no pertenecen a éste último índice, las que están tomando la punta en esta incipiente etapa 2 (algo lógico por cierto). Vemos en los stes gráficos al Merval y al índice de Bolsa en compresión semanal.

Los mercados sin definición todavía

La semana pasada quedamos con el merval a punto de romper una resistencia y entrar en etapa 2, pero el volumen no aparece y así es difícil que acabemos con la etapa 1 por ahora. Aunque repito lo dicho anteriormente, al parecer ya hemos visto piso porque hay indicadores que así lo estarían señalando.
El Bovespa supera la resistencia aunque aquí el volumen tampoco aparece. Recordemos que SW dice que para entrar en etapa 2 con una alta probabilidad de avance es necesario un volumen al menos el doble del promedio de las últimas 4 o cinco semanas anteriores al rompimiento. El IPc de México en etapa 1 también. El Dow Jones y el Standard & Poors 500 en etapa 4. El nasdaq en etapa 1 cerca de la resistencia que la separa de la etapa 2.
Volviendo a nuestro mercado vemos nuevas acciones entrando en etapa 2, pero no me convencen el volumen con el que rompen la resistencia. Por ej. Tear, Ts, Fiplasto y algunas otras. Los mejores sectores a mi entender son el de comunicaciones, el petrolero, el alimenticio y el bancario. Creo que en ese orden. Recordemos que antes de efectuar una inversión en una acción, ésta debe estar en sintonía (misma etapa) con el sector al que pertenece y luego con el mercado en gral.
Sigo esperando, al dinero hay que cuidarlo y me parece que todavía no es tiempo de hacer inversiones con alta probabilidad de ganar. A estos precios se arriesga mucho comprando largo o haciendo una estrategia a corto. Son momentos de indefinición, porque el mercado está mostrando dificultades para seguir a la baja pero a la vez no aparecen aún los requisitos mínimos, que nos brinda la teoría de SW, para comenzar una suba que traiga un cambio de tendencia a mediano y largo plazo.

$NQGM: NASDAQ GLOBAL MARKET INDEX (semanal)

Resumo cómo están los mercados mundiales con el eft $NQGM, el índice de mercado Global en su gráfico semanal. Vemos un doble piso y un rebote que casi lo lleva a máximos del rebote anterior junto con una mm de 30 semanas todavía en descenso. Para ser etapa 1 deberíamos ver la mm aplanarse. Sólo me queda decir que deberá superar los 600 puntos para empezar a creer en un cambio de tendencia.

NASDAQ COMPOSITE (semanal)

Estoy en dudas si calificar al gráfico semanal del Nasdaq en etapa 4 o ya en una etapa 1. El hecho de haber llegado el último rebote al máximo del rebote anterior (de ppios de 2009) y haber visto un doble piso (doble barril en palabras de SW), muestran al menos dificultad para seguir con la tendencia bajista. Por otra parte la mm30 semanas sigue apuntando al sur, de ahí mi duda.

Por lo visto en esta entrada y las anteriores, no hay sintonía entre el mercado americano y el Latino ya que éste último muestra signos de querer revertir la tendencia bajista que ya lleva un año por lo menos cosa que no sucede con el Dow y el S&P y no sé si con el Nasdaq.

DOW JONES semanal

Sigo analizando los mercados mundiales como uno de los indicadores a los que se refierre SW y que debemos analizar para aumentar la probabilidad de realizar buenas inversiones. Recordemos que si todos los mercados están en sintonía hay más probabilidad de producirse la tendencia que éstos siguen. La semana pasada hablaba de cómo el eft EEM de mercados emergentes, el Merval y el Bovespa estaban a las puertas de entrar en etapa 2. Qué pasó esta semana?, la semana empezó con corrección y terminó recuperado quedando más cerca de su resistencia para el caso del Merval y el EEM; por su parte el Bovespa superó la resistencia marcada oportunamente en color verde. Pero lo hizo sin volumen, al menos no el indicado por la teoría de SW como necesario para que se justifique una inversión. Yo preferiría ver que pasa esta semana que entra.

Veamos que sucede con el Dow Jones. Por ahora sigue en tendencia bajista ya que los mínimos son cada vez menores y cada rebote no logra superar el máximo anterior. Además, la mm30 semanas sigue para abajo. Éste último rebote es el más importante en mucho tiempo: veremos si es un pullback a la mm o un definitivo cambio de tendencia. Algo muy parecido ocurre con el S&P 500.

EEM (mercados emergentes)

Resumamos cómo están los mercados emergentes con el eft EEM en compresión semanal. Lo vemos sobre la mm de 30 semanas aunque ésta está en descenso aún. Una resistencia viene dada por los 27.5. Veremos que sucede si los supera. Está mas o menos a tono con lo que ocurre en nuestro mercado y el brasilero. Para tener en cuenta. Aquí el gráfico sacado de stockcharts.com.

IPC MEXICO (SEMANAL)

Sigo con el análisis de los mercados mundiales para ver cuanto pueden apoyar una posible etapa 2 en nuestra bolsa. Ahora veamos el índice IPC de México. Se observa un doble piso (o doble barril como lo llama SW), y un pullback a la mm 30 semanas, la cual está descendiendo. Los límites para determinar si es una etapa 1 o una continuación de la 4 vienen determinados por las líneas de color verde (resistencia) y la de color azul continuo (soporte). Por ahora lejos de ambos límites. Pero mientras tanto, observamos que la línea de tendencia bajista que marcaba el ritmo de la etapa 4 (azul discontinua) ya ha sido superada. Esto sumado al doble piso muestran dificultad para la continuidad del mercado bajista. Por ahora a seguir esperando, no me animo a decir que es etapa 1 hasta no ver que por lo menos la mm de 30 semanas comience a lateralizar. Por ahora sigue descendiendo.

BOVESPA SEMANAL

Ante la posibilidad de ver al mercado argentino entrar en etapa 2, analicemos ahora cómo están los mercados mundiales. SW ya decía en el año 1988 que había que seguir la pista de los mercados mundiales y que los movimientos mas significativos se producen cuando la mayoría de los mercados mundiales están de acuerdo. Eso es mas cierto hoy en día con la comunicación mucho más eficiente a nivel global. Pero no olvidemos que es un indicador más a tener en cuenta, no el único. No es determinante.

Empecemos con el Bovespa. Por ahora transitando una etapa 1 (aclaración: claro que si quiebra el soporte de esa lateralización no será etapa 1 sino un descanso de la etapa 4 que luego continúa al romper el piso; por eso cuando digo etapa 1 en realidad no lo sabemos hasta que se rompe por encima de su resistencia en etapa 2). Vemos al índice Bovespa sobre la media de 30 semanas a punto de romper la resistencia de color verde en cuyo caso entraría en etapa 2. Es algo parecido a lo que ocurre con el mercado argentino por lo que habrá que estar atentos al posible comienzo de una nueva etapa.

MERCADO ARGENTINO

Los índices Merval de acciones líderes y el Índice gral de Bolsa a punto de entrar en etapa 2, si vemos sus figuras semanales. En ambos gráficos semanales vemos como ya se ha cortado una línea de tendencia bajista (en azul punteada), mostrando dificultad para seguir la baja. Recordemos que, un índice o acción, para que entre en etapa 2 deberá superar la lateralidad (marcada en línea verde en este caso) y ponerse encima de la mm30 semanas y esta ascender. Deberá hacerlo además con volumen, de lo contrario no será muy creíble la suba.
Hay algunos indicios que hacen suponer que puede venir una etapa 2. Primero, triple piso en el Índice de bolsa y doble piso en el Merval. Segundo, la línea de tendencia bajista que en ambos casos venía marcando continuación en la etapa 4 y que ya fue superada. Tercero, divergencia alcista en la línea de ascenso/descenso (esto puede verse en el gráfico diario: http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/03/tenaris-diario-ts.html). Cuarto, las dos principales acciones del mercado Apbr y Ts están en etapa 2 la primera y 1 a punto de romper a la suba la segunda. Generalmente, las que más ponderan anticipan los movimientos. Recordemos lo que dice SW en "según GM...barato o caro" en el capítulo 8. Quinto, los mercados latinos en etapa 1, en su mayoría; el eft EEM (mercados emergentes) también en etapa 1. Aunque los índices de USA todavía los veo en etapa 4 (en compresión semanal).

Deberemos ir buscando los mejores sectores, por las dudas entremos en una etapa 2, y dentro de estos las mejores acciones. Las telefónicas y las petroleras están entre los mejores sectores de nuestras bolsa, (siempre analizando el gráfico semanal). Tambien miro a los bancos, hay allí algunas figuras interesantes.

TELEFÓNICAS

Mirando los gráficos diarios tenemos a las tres empresas de telefonía (tear, telefónoica de Arg., Teco Telecom y Tef telefónica) en etapa 2, en los gráficos semanales tear y tef en etapa 2 mientras que teco todavía en etapa 1. Tth (telecom holders) en etapa 2 y 1 en el diario y semanal respectivamente. Muy bueno el sector con un índice Merval a las puertas de una etapa 2 tanto en el gráfico diario como en el semanal. Si llegase a entrar el mercado en etapa 2, debemos empezar a buscar algunas oportunidades, encontrando primero los sectores fuertes y luego las mejores acciones dentro de ellos.

Vemos en el gráfico diario de teco una continuación de etapa 2 iniciada en Dic del año pasado cuando superaba la línea de color verde. Paso el gráfico semanal de teco además del gráfico diario.

PETROLERA DEL CONOSUR (PSUR)

Analizando el gráfico diario de Psur la vemos entrando en una etapa 2, con muy buen nivel de volumen y una FR en ascenso. Como ya vimos anteriormente esta acción pertenece al sector petrolero, donde además ayer entra en etapa 2 Tenaris. El sector se muestra fuerte y parece tomar la delantera en una posible etapa 2 para el mercado. Incluso analizando los gráficos semanales para el sector en cuestión ya tenemos a 2 empresas en etapa 2 (TS y Apbr) mientras que Psur semanal parece querer entrar en etapa 2. Pbr y Repsol semanal en etapa 1, mientras que YPF, Carc y pesa semanal en etapa 4 aún. El wti en etapa 1.

Aquí el gráfico diario de psur. una pena el stop loss en 0.54 muy lejos de la cotización actual en 0.83.

TENARIS DIARIO (TS)

Ayer Ts quedó a las puertas de entrar en etapa 2. Ya tenemos a Apbr en etapa 2 (se analizó el 9/01 en http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/02/sector-petrolero-diario.html) y el hecho de que las dos principales acciones de nuestro mercado comiencen a revertir tendencia al alza puede ser un buen augurio para que los índices Merval y el Gral de Bolsa comiencen a hacer lo mismo. Tanto Ts como Apbr pertenecen al sector petrolero donde además tenemos una PBR, Psur y Repsol en etapa 1, a YPF y Pesa y carc en etapa 4. El WTI en etapa 2. Me parece que al sector le falta madurar un poco, por eso yo preferiría seguir esperando antes de comprar algo.

Volviendo al mercado en gral hemos tenido un triple piso el Índice Gral de Bolsa a ppios. de Marzo mientras que el Merval rebotó antes de llegar a los 800 puntos y ya está muy cerca de entrar en etapa 2. Otro hecho a destacar es la divergencia alcista en la línea de Ascenso/Descenso (ya expliqué como viene dada la divergencia alcista en este indicador en http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/02/indice-merval-grafico-diario.html) Estoy analizando los gráficos diarios ya que para el semanal todavía faltan mas señales para estar cerca de una etapa 2.

Veamos los gráfico de Ts y Merval. A Ts le falta volumen para mi gusto y tiene una FR débil, veremos si logra superar la resistencia marcada en color verde. Hoy es feriado en nuestro país y en Milán, Ts baja a esta hora un 2.60%. El Merval a punto de entrar en etapa 2. También falta volumen. La línea roja en el indicador A/D marca la divergencia alcista. Pero repito lo dicho anteriormente: conviene seguir esperando, cuando el mercado entre en una etapa 2 buscaremos los sectores y luego las acciones con mayores probabilidades de suba.

SEF SEMANAL (inverso financieras)

Otro eft que hace continuación de etapa 2, sin resistencia a la vista. El volumen acompaña al movimento. Podría ser buena inversión comprar en estos momentos con stop loss en 94.

DOG SEMANAL ( Dow inverso)

Aquí les traigo un eft que nos indica compra pues esta semana supera máximos señalando por tanto continuación de etapa 2. Es el inverso al dow llamado DOG (short dow 30 fund), una buena compra para el lunes a primera hora con stop loss en 79 puntos. No hay resistencia a la vista en los dos últimos años por lo que tiene subida libre. Un buen síntoma es el volumen donde vemos que se vino incrementando con las subas de las últimas semanas.

DÓLAR SEMANAL

Si nos vamos a quedar líquidos, parece que conviene el dólar por sobre el euro o el peso argentino. Así lo demuestran los stes gráficos semanales. El primero del dólar frente al peso: entró en una etapa 2 en Octubre del 2008 luego de una larga etapa 1. SW nos dice que mientras más larga es la etapa 1 mas largo y extenso será el movimiento posterior de etapa 2 (cap. 4 "Mas Grande Mejor) y cuanto menos resistencia tenga por delante mayor será el avance (cap 4, "Cuanto Menos Resistencia, Mejor"). Recordemos que las resistencias y soportes no tiene sentido buscarlos mas allá de los dos años anteriores al momento en que se analiza el gráfico. Ambos requisitos (larga base y menor resistencia) están presentes en esta inversión. Si no compró dólares todavía, conviene esperar a un pullback a la mm simple 30 semanas (si se produce) ya que el avance ha ido algo lejos de su base, y la inversión a esta altura se torna riesgosa

Veamos ahora el dólar frente al euro. Estamos en etapa 2 desde agosto del 2008, buscando superar el máximo de Octubre del 2008 que en caso de superarlo tendremos un continuación de etapa dos sin resistencia a la vista. El dólar ha sido una buena alternativa frente a la bolsa argentina, así lo demuestra la FR en la parte superior de los gráficos.

ORO (SEMANAL)

El día 03 de este mes el Índice Gral de Bolsa tocó los mínimos de octubre - noviembre y rebotó un poco mientras la mm de 30 días comienza a doblarse hacia abajo. El Merval y el Merval argentino siguen el mismo camino pues van en busca de los mínimos del año pasado; éstos últimos aún no llegan a tocar dicho soporte pero ya tenemos a la mm de 30 días apuntando hacia abajo. Conclusión: seguimos manteniéndonos al margen del mercado accionario argentino, ni los gráficos diarios ni los mensuales (mucho menos) nos generan señales de compra y para el corto no hay muchos instrumentos dentro de nuestro mercado.

Habrá que buscar otras alternativas. Veamos en primer lugar el oro. Este gráfico en el metastock aparece con la sigla XAUU$D y el mismo gráfico en stockcharts aparece como $GOLD (gold - continuous contract indx). Vemos en el gráfico semanal vemos como en septiembre de 2007 se introduce en etapa dos, hasta llegar rápidamente a un máximo de 1033 en marzo de 2008. A partir de allí mostró dificultades para avanzar, con varios cruces a la mm de 30 semanas. Hace dos semanas intentó buscar el máximo antes citado hasta ahora pero cae sin llegar a él. Estamos en una larga etapa 3, pero comparado con la bolsa argentina (ver FR arriba en el gráfico) sin dudas ha tenido un excelente desempeño. Para comprar debemos esperar que rompa máximos (en 1050) y se continúe en etapa 2. Por otra parte, recién debajo de 690 habrá que ponerse short (vendido).

En plena etapa 4

Lo visto con Aluar no es el único caso; aquí otros dos ejemplos de acciones con continuación de etapa 4. En ambas la Fuerza relativa es muy débil.
1) Indupa (semanal): no pudo soportar el piso alrededor de los $2. No hay soporte visible en los últimos dos años de cotización. Fabricante de PVC, depende de la industria de la construcción cuyas empresas, en una gran mayoría, muestran en su gráfico semanal estar desarrollando una etapa 4.



2) Siderar (semanal): algo parecido a Indupa: pudo más la fuerza de la baja que el doble soporte formado entre Octubre y Diciembre. Tampoco hay como estimar un piso ya que no se muestra ningún soporte cercano. Tal vez haya un soporte mas atrás en el tiempo pero SW dice que no vale la pena buscar pisos mas allá de los 2 años ya que los inversionistas no tienen tanta memoria, lo que me parece muy razonable. Comparte el sector siderúrgico junto a Aluar, tenaris y Socotherm, la primera en clara etapa 4 y las otras dos entre una etapa 1 y una 4, veremos como se porta el doble piso en ambas.

ALUAR SEMANAL (alua)

El día 03/02 hablé de Aluar semanal (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/02/aluar-semanal-alua.html) y comenté de una posible etapa 1 en formación debido a un piso múltiple aunque con una media simple de 30 semanas en descenso todavía. Ahora lo que vemos es un piso perforado y una continuación de etapa 4. Stan Weinstein enseña a invertir a largo sólo cuando la acción entra en etapa 2 con alto volumen, con una Fr en ascenso y un sector junto a un índice de bolsa en etapa 2. En otro momento (antes de leer "Los secretos de ganar dinero en mercados alcistas y bajistas" de SW) hubiera invertido en ese piso sin saber que el riesgo que corría era mayor que la posible recompensa. Ya no lo hago, he aprendido a tener mucha paciencia y sobre todo en nuestro mercado donde casi no existen instrumentos para ganar a la baja y no queda otra que esperar una compra segura.

Pasará lo mismo con el mercado? Imposible saberlo ahora aunque creo que hay algunos indicadores que pueden sugerir que no habrá continuación de etapa 4 como el pesimismo en la noticias y la línea de ascenso / descenso en div alcista, que si bien no son suficientes por sí solos para hacernos comprar o vender, son indicativos de un posible fin de tendencia. Lo que puedo asegurar que es mejor ver de afuera, por ahora y en todo caso si perforara los 800 puntos y esta posible etapa 1 se convierte en continuación de etapa 4 habrá que buscar los pocos puts que hay para operar siempre y cuando las acciones que tienen esos puts y el sector al que pertenecen sigan en etapa 4.

Paso el gráfico del merval diario con la línea de Ascenso / Descenso perforando el mínimo de noviembre mientras el merval por ahora se niega a perforar el mínimo; esto, como dice SW, "mas que un signo negativo, como opinan muchos jugadores del mercado, es una indicación positiva a largo plazo".

SECTOR CONSTRUCCIÓN (diario)

Divido al sector construcción en dos grupos: el primero que comprende a las empresas dedicadas directamente a la construcción de obras públicas o privadas, ya sea que lo hagan en forma exclusiva o no y el segundo grupo formado por aquellas empresas que no construyen pero si están relacionadas con el sector porque producen bienes utilizados en la construcción, por lo que les afecta lo que pase en ese sector.

Dentro del primero tenemos a:

1) Apsa: construye centros comerciales, además de dedicarse a la administración de los mismos y a la inversión en bienes raíces. En etapa 4

2) Caputo: en etapa 2, con una FR en ascenso.

3) DYCASA: a punto de entrar en etapa 2. De entrar en etapa 2 y si el mercado ayuda tiene resistencia recién en los $3.80 (ver capítulo 4 del libro de SW, "Cuanto menos resistencia, mejor"). La FR se mantuvo bastante firme durante el poco tiempo que duró la etapa 4. Aquí el gráfico.




4) Polledo: en etapa 1, mal la FR.

5) PKB eft: en etapa 4.

Para el segundo grupo:

1) Aluar: productora de aluminio, abastece al sector automotriz y de la construcción. Parecía estar haciendo una etapa 1 pero en los últimos días quiebra el soporte y parece retomar la etapa 4.

2) Minetti: muy directamente relacionada porque produce cemento. Etapa 4.

3) Ferrum: En etapa 4, la FR se mantuvo muy firme durante toda la etapa 4.

4) Cerámica San Lorenzo (SALO): etapa 4.

5) Fiplasto: En etapa 2 con una firme FR.

El sector no está muy bien posicionado para ponerse largo en el caso de que el mercado entre en una etapa 2.

MERVAL ARGENTINO (diario)

Ahora un gráfico del merval argentino. Actualmente lateraliza bajo la mm 30 días, que también lateraliza. A ppios de Diciembre pasado entra en una etapa 2 al superar la línea verde del gráfico, pero no sólo no progresa demasiado sino que se genera allí nomas un doble techo tras lo cual cae debajo de la mm30 simple. Tal vez no haya sido conveniente tildar dicha ruptura como comienzo de etapa 2 porque faltó el volumen, elemento clave en la teoría cuando se trata de dicho comienzo de etapa 2.

Por otra parte, un dato que puede estar indicando fin de etapa 4 sea el triple piso que se observa en los meses de Octubre y Noviembre de 2008, tras lo cual el mercado lleva 3 meses manteniéndose por encima del soporte. Muestra que ya hay dificultades a la baja, pero no significa que debamos comprar aún pues no tenemos todavía las probabilidades a nuestro favor en caso de que nos pongamos del lado largo.

Paciencia

El mercado sigue sin brindar una posibilidad para la inversión, ya sea al alza o a la baja. En compresión diaria sigue el movimiento lateral, según puede observarse en los índices bursátiles (Merval, Bolsa o Merval argentino) y en la mayoría de las acciones del mercado. En los gráficos semanales se pueden observar en la mayoría de las acciones de nuestra bolsa una etapa 4 que tal vez demuestra dificultad en el avance pero etapa 4 al fin con una mm 30 semanas aún descendiendo. Son pocas las que, en compresión semanal, muestran una etapa 1 o etapa 2, pero no conviene ni mirarlas ya que tenemos un mercado que semanalmente sigue sin dar señales claras de que la tendencia bajista se revierta.

La semana pasada dije que el merval quedaba a las puertas de entrar en una etapa 2 (diario) pero que necesitaba volumen. Éste sigue sin aparecer, entonces el mercado tuvo que corregir casi toda la semana para el último día viernes volver a subir y quedar nuevamente cerca de la resistencia. Parece que quiso tomar fuerza pero el volumen no aparece. repito lo dicho la semana pasada: debemos tener paciencia, son momentos de preservar el capital. Aún no hay señales para ponerse en un lado u otro del mercado con una alta probabilidad de ganar, según nos enseña SW con su sistema, que trato de desarrollar en este blog.

Sector petrolero (diario)

El merval no puede salir de la lateralización que ya lleva 4 meses entre los 800 puntos y los 1215. Sigue el escaso volumen lo que implica que, por ahora, no hay fuerzas para superar la resistencia. Habrá que seguir teniendo paciencia. Ocurre lo mismo con el índice gral de Bolsa, lateraliza entre los 51200 puntos y los 69000.

Hoy analizo el sector petrolero en compresión diaria. En éste tenemos las dos acciones que mas ponderan en el merval, Petrobras Brasil (apbr) y Tenaris (ts)

1) Petrobras Brasil (apbr). En etapa 2 desde Diciembre pasado, habiendo hecho ya el pullback a la mm30 en Enero pasado y ahora retomando la senda alcista.

2) Tenaris: el 24/01/09 subí un gráfico que la mostraba en etapa 1 cerca de un soporte. Ahora sigue en etapa 1 pero en la resistencia que de superarla nos estaría indicando el comienzo de una etapa 2. Hoy lo intentó y terminó debajo de la resistencia. Floja la FR, es decir lateralizando cuando lo ideal para una buena entrada en etapa 2 sea que venga en ascenso.

3) Carboclor: en etapa 1. FR descendiendo.

4) Petrobras (pbe): en etapa 1. FR en ascenso

5) Petrobras Energía SA (pesa): etapa 4, podría haber formado un doble piso en torno a los $6.30, pero la mm 30 días sigue en franco descenso.

6) Petrolera del cono sur: etapa 1, FR floja. Hoy hizo un volumen 7 veces mayor al promedio de los últimos diez días con una suba del 4,13%; puede estar despertándose.

7) Repsol: etapa 1 bajo la mm30, FR descendiendo.

8) Barril de petróleo (wti); etapa 1.

En resumen: no es un sector que todavía de sólidas señales de compra, sólo una acción en etapa 2, una en etapa 4 y las demás en etapa 1 de las cuales ts y pbe cerca de la resistencia que las separa del comienzo de etapa 2. Sí estaría atento, son varias las acciones en etapa 1 que pueden en cualquier momento dispararse al alza ya que por ahora veo poco probable una continuación bajista.

Sector agropecuario (diario)

Ahora actualizo lo visto el 26/01/09.

1) Agrometal: etpa 2 haciendo pullback a la mm 30 días. Buen comportamiento del volumen aumentando en las subas y disminuyendo en las correcciones. FR positivo.

2) Cresud: anteriormente dije que era un interesante caso para seguir. Entró en etapa 2 en Diciembre pasado (aunque con un Merval y un ïndice de Bolsa en etapa 1 no era buena inversión), ahora con una mm 30 lateralizando y un precio por debajo de la misma estamos desarrolalndo una etapa 3 parece, puede ser un descanso de 2, veremos.

3) Garo: etapa 1 cerca de soporte de$4.5, debajo de la mm30 obviamente.

4) SanMiguel: ya explicado en la entrada anterior, al dedicarse a la plantación de limones y elaboración de jugos, la incluye en los sectores alimenticio y agropecuario.

5) EFT DBA: parece una etpa 3, aquí el gráfico para que se entienda mejor.

Es un sector a tener en cuenta, por ahora prefiero el alimenticio. Agrometal me parece la mejor del sector que ahora nos ocupa. Ya hiré analizando otros sectores interesantes para la compra en caso de entrar el mercado en etapa 2.

Sector alimenticio (diario)

En la entrada del día 26/01/09 hablamos del sector alimenticio. Aquí lo actualizo y lo hago un poco mas detallado (gráficos diarios):

1) Molinos: en plena etapa 2, haciendo un pullback a la mm 30 dias y muy cerca de máximos históricos. La fuerza relativa muy positiva.

2) Paty: en etpa 2 y haciendo pullback a la mm30 días. Bien la FR.

3) Morixe: por ahora cotiza bajo la mm 30 la cual está en ascenso, me parece una etapa 2 con un pullback que se se pasó un poco de rosca, pero que todavía no toca su stop loss en $1.50 (ver gráfico línea azul punteada) Mucho volumen el último día de cotización, 16 veces más de lo que venía haciendo las dos últimas semanas en promedio.

4) San Miguel: etapa 2 desde 30/01/2009, lástima que ha subido mucho en tan pocos días como para comprar ahora, habrá que esperar un pullback a la mm 30 para no arriesgar demasiado por si falla la compra. FR en ascenso.

5) Ledesma: etapa 1 sobre la mm 30, ésta última lateralizando. Bien la FR.

6) Semino: Etapa 2 con una FR en franco ascenso, pero muy desarrollada como para tener una relación recompensa / riesgo aceptable.

7) EFT PBJ (comidas y bebidas): etapa 2 con pullback a la mm30 días.

En definitiva: muy bien posicionado el sector alimenticio, parece que va a ser uno de los más ganadores en una supuesta etapa 2, como parece se viene en nuestra bolsa según lo detallado en la entrada anterior. De las aquí vistas la que más me gusta es Molinos porque, de superar los máximos históricos y entrando el mercado en etapa 2, se convertiría en una acción clase A, SW explica que en estos casos no hay oferta que impida el desarrollo positivo de los precios, muy lógico por cierto. Tengamos en cuenta que mientras las acciones en gral están a un 50% de los máximos de 2007/8, Molinos la tenemos cerca de máximos históricos. Tal vez el mejor indicio de la fortaleza del sector.

ÍNDICE MERVAL (Gráfico diario)

El índice Merval quedó en las puertas de una etapa 2, teniendo en cuenta la compresión diaria. Para ello deberá superar los 1150 puntos y con un volumen que supere los 80 millones de pesos diarios para poder darle mas probabilidad de suba. Ya habíamos visto como el Bovespa se desarrollaba en etapa 2, ojalá el Merval lo siga y después sea el índice de Bolsa el que entre en una 2.
Aquí el gráfico, con la línea de Ascenso / Descenso (A/D) en la parte superior. En la misma se observa una divergencia alcista en noviembre de 2008, marcada con línea de color rojo: mientras el merval hace doble piso en torno a los 800 puntos la línea A/D sigue descendiendo. Stan W. explica al respecto que lo que significa esto es que hay algunas acciones que están empezando una etapa 2 (las de mayor peso o ponderación) mientras la mayoría sigue en etapa 1 o etapa 4. Eso es un buen síntoma, no para tomar como único dato pero si para tener en cuenta de que algo está cambiando. En nuestro mercado las de mayor peso son: 1)Apbr en plena etapa 2 desde Diciembre pasado, habiendo hecho un pullback a la mm 30 días en Enero pasado y ahora vuelta a retomar la senda alcista, y 2) Ts, justo en la resistencia que limitaría una etapa 1 de la 2 (ver línea verde de gráfico día 26/01/09).
Recordemos que la línea A/D viene dado por la diferencia entre las acciones que suben y las que bajan en un día determinado (Cap. 8 del libro).

Ahora debemos analizar los sectores que estén en una etapa 2 y dentro de éstos las acciones de una incipiente etapa 2 para poder encontrar los valores con mayor probabilidad de éxito.