En plena etapa 4

Lo visto con Aluar no es el único caso; aquí otros dos ejemplos de acciones con continuación de etapa 4. En ambas la Fuerza relativa es muy débil.
1) Indupa (semanal): no pudo soportar el piso alrededor de los $2. No hay soporte visible en los últimos dos años de cotización. Fabricante de PVC, depende de la industria de la construcción cuyas empresas, en una gran mayoría, muestran en su gráfico semanal estar desarrollando una etapa 4.



2) Siderar (semanal): algo parecido a Indupa: pudo más la fuerza de la baja que el doble soporte formado entre Octubre y Diciembre. Tampoco hay como estimar un piso ya que no se muestra ningún soporte cercano. Tal vez haya un soporte mas atrás en el tiempo pero SW dice que no vale la pena buscar pisos mas allá de los 2 años ya que los inversionistas no tienen tanta memoria, lo que me parece muy razonable. Comparte el sector siderúrgico junto a Aluar, tenaris y Socotherm, la primera en clara etapa 4 y las otras dos entre una etapa 1 y una 4, veremos como se porta el doble piso en ambas.

ALUAR SEMANAL (alua)

El día 03/02 hablé de Aluar semanal (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/02/aluar-semanal-alua.html) y comenté de una posible etapa 1 en formación debido a un piso múltiple aunque con una media simple de 30 semanas en descenso todavía. Ahora lo que vemos es un piso perforado y una continuación de etapa 4. Stan Weinstein enseña a invertir a largo sólo cuando la acción entra en etapa 2 con alto volumen, con una Fr en ascenso y un sector junto a un índice de bolsa en etapa 2. En otro momento (antes de leer "Los secretos de ganar dinero en mercados alcistas y bajistas" de SW) hubiera invertido en ese piso sin saber que el riesgo que corría era mayor que la posible recompensa. Ya no lo hago, he aprendido a tener mucha paciencia y sobre todo en nuestro mercado donde casi no existen instrumentos para ganar a la baja y no queda otra que esperar una compra segura.

Pasará lo mismo con el mercado? Imposible saberlo ahora aunque creo que hay algunos indicadores que pueden sugerir que no habrá continuación de etapa 4 como el pesimismo en la noticias y la línea de ascenso / descenso en div alcista, que si bien no son suficientes por sí solos para hacernos comprar o vender, son indicativos de un posible fin de tendencia. Lo que puedo asegurar que es mejor ver de afuera, por ahora y en todo caso si perforara los 800 puntos y esta posible etapa 1 se convierte en continuación de etapa 4 habrá que buscar los pocos puts que hay para operar siempre y cuando las acciones que tienen esos puts y el sector al que pertenecen sigan en etapa 4.

Paso el gráfico del merval diario con la línea de Ascenso / Descenso perforando el mínimo de noviembre mientras el merval por ahora se niega a perforar el mínimo; esto, como dice SW, "mas que un signo negativo, como opinan muchos jugadores del mercado, es una indicación positiva a largo plazo".

SECTOR CONSTRUCCIÓN (diario)

Divido al sector construcción en dos grupos: el primero que comprende a las empresas dedicadas directamente a la construcción de obras públicas o privadas, ya sea que lo hagan en forma exclusiva o no y el segundo grupo formado por aquellas empresas que no construyen pero si están relacionadas con el sector porque producen bienes utilizados en la construcción, por lo que les afecta lo que pase en ese sector.

Dentro del primero tenemos a:

1) Apsa: construye centros comerciales, además de dedicarse a la administración de los mismos y a la inversión en bienes raíces. En etapa 4

2) Caputo: en etapa 2, con una FR en ascenso.

3) DYCASA: a punto de entrar en etapa 2. De entrar en etapa 2 y si el mercado ayuda tiene resistencia recién en los $3.80 (ver capítulo 4 del libro de SW, "Cuanto menos resistencia, mejor"). La FR se mantuvo bastante firme durante el poco tiempo que duró la etapa 4. Aquí el gráfico.




4) Polledo: en etapa 1, mal la FR.

5) PKB eft: en etapa 4.

Para el segundo grupo:

1) Aluar: productora de aluminio, abastece al sector automotriz y de la construcción. Parecía estar haciendo una etapa 1 pero en los últimos días quiebra el soporte y parece retomar la etapa 4.

2) Minetti: muy directamente relacionada porque produce cemento. Etapa 4.

3) Ferrum: En etapa 4, la FR se mantuvo muy firme durante toda la etapa 4.

4) Cerámica San Lorenzo (SALO): etapa 4.

5) Fiplasto: En etapa 2 con una firme FR.

El sector no está muy bien posicionado para ponerse largo en el caso de que el mercado entre en una etapa 2.

MERVAL ARGENTINO (diario)

Ahora un gráfico del merval argentino. Actualmente lateraliza bajo la mm 30 días, que también lateraliza. A ppios de Diciembre pasado entra en una etapa 2 al superar la línea verde del gráfico, pero no sólo no progresa demasiado sino que se genera allí nomas un doble techo tras lo cual cae debajo de la mm30 simple. Tal vez no haya sido conveniente tildar dicha ruptura como comienzo de etapa 2 porque faltó el volumen, elemento clave en la teoría cuando se trata de dicho comienzo de etapa 2.

Por otra parte, un dato que puede estar indicando fin de etapa 4 sea el triple piso que se observa en los meses de Octubre y Noviembre de 2008, tras lo cual el mercado lleva 3 meses manteniéndose por encima del soporte. Muestra que ya hay dificultades a la baja, pero no significa que debamos comprar aún pues no tenemos todavía las probabilidades a nuestro favor en caso de que nos pongamos del lado largo.

Paciencia

El mercado sigue sin brindar una posibilidad para la inversión, ya sea al alza o a la baja. En compresión diaria sigue el movimiento lateral, según puede observarse en los índices bursátiles (Merval, Bolsa o Merval argentino) y en la mayoría de las acciones del mercado. En los gráficos semanales se pueden observar en la mayoría de las acciones de nuestra bolsa una etapa 4 que tal vez demuestra dificultad en el avance pero etapa 4 al fin con una mm 30 semanas aún descendiendo. Son pocas las que, en compresión semanal, muestran una etapa 1 o etapa 2, pero no conviene ni mirarlas ya que tenemos un mercado que semanalmente sigue sin dar señales claras de que la tendencia bajista se revierta.

La semana pasada dije que el merval quedaba a las puertas de entrar en una etapa 2 (diario) pero que necesitaba volumen. Éste sigue sin aparecer, entonces el mercado tuvo que corregir casi toda la semana para el último día viernes volver a subir y quedar nuevamente cerca de la resistencia. Parece que quiso tomar fuerza pero el volumen no aparece. repito lo dicho la semana pasada: debemos tener paciencia, son momentos de preservar el capital. Aún no hay señales para ponerse en un lado u otro del mercado con una alta probabilidad de ganar, según nos enseña SW con su sistema, que trato de desarrollar en este blog.

Sector petrolero (diario)

El merval no puede salir de la lateralización que ya lleva 4 meses entre los 800 puntos y los 1215. Sigue el escaso volumen lo que implica que, por ahora, no hay fuerzas para superar la resistencia. Habrá que seguir teniendo paciencia. Ocurre lo mismo con el índice gral de Bolsa, lateraliza entre los 51200 puntos y los 69000.

Hoy analizo el sector petrolero en compresión diaria. En éste tenemos las dos acciones que mas ponderan en el merval, Petrobras Brasil (apbr) y Tenaris (ts)

1) Petrobras Brasil (apbr). En etapa 2 desde Diciembre pasado, habiendo hecho ya el pullback a la mm30 en Enero pasado y ahora retomando la senda alcista.

2) Tenaris: el 24/01/09 subí un gráfico que la mostraba en etapa 1 cerca de un soporte. Ahora sigue en etapa 1 pero en la resistencia que de superarla nos estaría indicando el comienzo de una etapa 2. Hoy lo intentó y terminó debajo de la resistencia. Floja la FR, es decir lateralizando cuando lo ideal para una buena entrada en etapa 2 sea que venga en ascenso.

3) Carboclor: en etapa 1. FR descendiendo.

4) Petrobras (pbe): en etapa 1. FR en ascenso

5) Petrobras Energía SA (pesa): etapa 4, podría haber formado un doble piso en torno a los $6.30, pero la mm 30 días sigue en franco descenso.

6) Petrolera del cono sur: etapa 1, FR floja. Hoy hizo un volumen 7 veces mayor al promedio de los últimos diez días con una suba del 4,13%; puede estar despertándose.

7) Repsol: etapa 1 bajo la mm30, FR descendiendo.

8) Barril de petróleo (wti); etapa 1.

En resumen: no es un sector que todavía de sólidas señales de compra, sólo una acción en etapa 2, una en etapa 4 y las demás en etapa 1 de las cuales ts y pbe cerca de la resistencia que las separa del comienzo de etapa 2. Sí estaría atento, son varias las acciones en etapa 1 que pueden en cualquier momento dispararse al alza ya que por ahora veo poco probable una continuación bajista.

Sector agropecuario (diario)

Ahora actualizo lo visto el 26/01/09.

1) Agrometal: etpa 2 haciendo pullback a la mm 30 días. Buen comportamiento del volumen aumentando en las subas y disminuyendo en las correcciones. FR positivo.

2) Cresud: anteriormente dije que era un interesante caso para seguir. Entró en etapa 2 en Diciembre pasado (aunque con un Merval y un ïndice de Bolsa en etapa 1 no era buena inversión), ahora con una mm 30 lateralizando y un precio por debajo de la misma estamos desarrolalndo una etapa 3 parece, puede ser un descanso de 2, veremos.

3) Garo: etapa 1 cerca de soporte de$4.5, debajo de la mm30 obviamente.

4) SanMiguel: ya explicado en la entrada anterior, al dedicarse a la plantación de limones y elaboración de jugos, la incluye en los sectores alimenticio y agropecuario.

5) EFT DBA: parece una etpa 3, aquí el gráfico para que se entienda mejor.

Es un sector a tener en cuenta, por ahora prefiero el alimenticio. Agrometal me parece la mejor del sector que ahora nos ocupa. Ya hiré analizando otros sectores interesantes para la compra en caso de entrar el mercado en etapa 2.

Sector alimenticio (diario)

En la entrada del día 26/01/09 hablamos del sector alimenticio. Aquí lo actualizo y lo hago un poco mas detallado (gráficos diarios):

1) Molinos: en plena etapa 2, haciendo un pullback a la mm 30 dias y muy cerca de máximos históricos. La fuerza relativa muy positiva.

2) Paty: en etpa 2 y haciendo pullback a la mm30 días. Bien la FR.

3) Morixe: por ahora cotiza bajo la mm 30 la cual está en ascenso, me parece una etapa 2 con un pullback que se se pasó un poco de rosca, pero que todavía no toca su stop loss en $1.50 (ver gráfico línea azul punteada) Mucho volumen el último día de cotización, 16 veces más de lo que venía haciendo las dos últimas semanas en promedio.

4) San Miguel: etapa 2 desde 30/01/2009, lástima que ha subido mucho en tan pocos días como para comprar ahora, habrá que esperar un pullback a la mm 30 para no arriesgar demasiado por si falla la compra. FR en ascenso.

5) Ledesma: etapa 1 sobre la mm 30, ésta última lateralizando. Bien la FR.

6) Semino: Etapa 2 con una FR en franco ascenso, pero muy desarrollada como para tener una relación recompensa / riesgo aceptable.

7) EFT PBJ (comidas y bebidas): etapa 2 con pullback a la mm30 días.

En definitiva: muy bien posicionado el sector alimenticio, parece que va a ser uno de los más ganadores en una supuesta etapa 2, como parece se viene en nuestra bolsa según lo detallado en la entrada anterior. De las aquí vistas la que más me gusta es Molinos porque, de superar los máximos históricos y entrando el mercado en etapa 2, se convertiría en una acción clase A, SW explica que en estos casos no hay oferta que impida el desarrollo positivo de los precios, muy lógico por cierto. Tengamos en cuenta que mientras las acciones en gral están a un 50% de los máximos de 2007/8, Molinos la tenemos cerca de máximos históricos. Tal vez el mejor indicio de la fortaleza del sector.

ÍNDICE MERVAL (Gráfico diario)

El índice Merval quedó en las puertas de una etapa 2, teniendo en cuenta la compresión diaria. Para ello deberá superar los 1150 puntos y con un volumen que supere los 80 millones de pesos diarios para poder darle mas probabilidad de suba. Ya habíamos visto como el Bovespa se desarrollaba en etapa 2, ojalá el Merval lo siga y después sea el índice de Bolsa el que entre en una 2.
Aquí el gráfico, con la línea de Ascenso / Descenso (A/D) en la parte superior. En la misma se observa una divergencia alcista en noviembre de 2008, marcada con línea de color rojo: mientras el merval hace doble piso en torno a los 800 puntos la línea A/D sigue descendiendo. Stan W. explica al respecto que lo que significa esto es que hay algunas acciones que están empezando una etapa 2 (las de mayor peso o ponderación) mientras la mayoría sigue en etapa 1 o etapa 4. Eso es un buen síntoma, no para tomar como único dato pero si para tener en cuenta de que algo está cambiando. En nuestro mercado las de mayor peso son: 1)Apbr en plena etapa 2 desde Diciembre pasado, habiendo hecho un pullback a la mm 30 días en Enero pasado y ahora vuelta a retomar la senda alcista, y 2) Ts, justo en la resistencia que limitaría una etapa 1 de la 2 (ver línea verde de gráfico día 26/01/09).
Recordemos que la línea A/D viene dado por la diferencia entre las acciones que suben y las que bajan en un día determinado (Cap. 8 del libro).

Ahora debemos analizar los sectores que estén en una etapa 2 y dentro de éstos las acciones de una incipiente etapa 2 para poder encontrar los valores con mayor probabilidad de éxito.

SECTOR ENERGÍA (diario)

Resumiré las empresas que están dentro del sector energético en compresión diaria.

1) Pampa: entra en etapa 2 a comienzos de diciembre, ahora corrigiendo y con stop loss en 0.86. El índice de fuerza relativa (FR) también corrige.

2) Edenor: entra en etapa 2 a mediados de enero y cae, ahora está cerca de su stop loss. FR descendiendo. Las razones por la cual Edenor y Pampa no se fugaron al entrar en etapa 2 es porque en ese momento teníamos un mercado y un sector débil. No se aconseja invertir en esas condiciones porque las probabilidades de ganar no están a nuestro favor.

3) Transener: en etapa 1, tocando un soporte. la mm 30 días quiere retomar la senda bajista. Mal el FR.

4) Capex: en etapa 1, FR débil.

5) Ceco: etpapa 1, Fr débil.

6) Cepu: etapa 1, aquí el índice de fuerza relativa se mantuvo bastante fuerte durante todo el 2008.

7) Eft fxe (energy select sector): en etapa 1 después de un múltiple piso en los meses de Oct., Nov. y Dic. Hay otros efts dentro del sector pero en situación parecida.

Aún no es conveniente tomar posiciones en acciones de este sector menos aún con un mercado lateralizando en etapa 1. Tampoco es momento para hacer una estrategia bajista. Paso un gráfico de Pampa y otro de Edenor marcando en ambos el stop loss en línea punteada color azul. El stop loss representa el mínimo anterior al rompimiento de etapa 2 (cuando rompe la línea continua de color verde).

ALUAR SEMANAL (alua)

Mientras el índice de Bolsa y el Merval sigan dentro de una avanzada etapa 4 dentro del gráfico semanal, no hay mucho que hacer. El mercado sigue bajista por lo que no es conveniente efectuar compras a largo; por otra parte un doble piso en dichos índices (ver 18/1/09 primero el bosque) hace también peligrosa una estrategia bajista (compra de puts, por ej.) y para colmo si estamos ante la formación de una etapa 1 debemos tener en cuenta que puede durar varios meses hasta más de un año.

No me queda otra que ir tirando algunos gráficos para seguir compartiendo el análisis de etapas de SW. Hoy paso el gráfico semanal de Aluar. Fue muy claro el comienzo de etapa 4 en junio de 2004 al romper el soporte marcado con una línea punteada en color rojo dentro del gráfico. La fuerza relativa venía muy débil por ese entonces. SW no le asigna importancia al volumen como requisito para ingresar a una etapa 4 ya que como dice las acciones caen por su propia fuerza, al contrario para las subas ya que para arriba necesitan fuerza compradora o sea volumen como hemos visto anteriormente.

Actualmente estamos ante la formación de un piso múltiple (línea azul punteada), posible etapa 1 en formación. La mm 30 semanas sigue en descenso. De perforar el piso estaremos ante una continuación de etapa 4. Por ahora habrá que seguir esperando y un buen rato me parece.