REPSOL

Repsol entra en etapa 2 con un volumen que se incrementa bastante en las últimas tres semanas, aunque el rompimiento lo hace con un volumen menor al de las dos semans anteriores. La fuerza relativa en descenso. Stop loss en $66.50.
En el sector petrolero tenemos a PBE y Carc en etapa 1, a punto de entrar en etapa 2; a Ts, Apbr, Psur y repsol en etapa 2; a YPF y PESA en etapa 4. El barril de petróleo entrando la semana que pasó a etapa 2. Si se quiere invertir en este sector prefiriría esperar a Carc, la cual está a punto de entrar en etapa 2; la veo con mayor potencial de suba que a repsol o a PBE quienes tambien están en etapa 1 muy cerca de su resistencia.

TECO

Ya he hablado del sector telecomunicaciones hace unos días atrás (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/04/sector-telecomunicaciones-semanal.html) y allí veíamos las tres acciones que forman este sector en etapa 1. Ahora tenemos a teco y tear en etapa 2. Tef sigue en etapa 1. El eft TTh en etapa 1.

Teco entra en etapa 2 la semana que pasó con un volumen bajo y una fuerza relativa en ascenso. SW fija los stop loss en el mínimo anterior a la fuga de etapa 2, que en este caso es $6.05, lejos de la cotización actual de $7.95. Aunque por otra parte esta acción tiene mucho potencial de suba, hasta los $12 mas o menos.

GGAL

De las acciones vista la semana pasada, BMA y EDN entraron en etapa 2, mientras que DYCASA continuó su marcha ascendente. Paty, se topó con su primer nivel de resistencia de la cual daba cuenta el fin de semana pasado y terminó la semana negativa siendo una de las pocas en rojo dentro de una semana muy positiva para nuestra bolsa. Esto demustra que hay que darle importancia a lo que dice SW acerca de tener en cuenta los niveles de resistencia a la hora de elegir entre dos acciones que entran en etapa 2, y lo que dice es que hay que elegir la que tiene la resistencia más lejos o mejor aún la que no tiene resistencia a la vista en los dos años anteriores.

El sector bancario es uno de los mejor posicionados a la hora de elegir acciones que entran en etapa 2. Ggal es una de ellos, con un volumen bien arriba respecto de las 4 semanas anteriores. La contra: fuerza relativa débil. Stop loss en $0.73.

ILF - Latin american 40 index shares

Para resumir lo que sucede en esta parte del mundo, vemos al eft ILF entrando en etapa 2, pero con poco volumen. Es lo que vengo diciendo al analizar los índices y acciones que entran en etapa 2 y se repite en este eft. Creo que por ello no se debería arriesgar todo el dinero disponible para renta variable, elegir muy bien las acciones y afinar la puntería a la hora de determinar los stop loss y por nada del mundo pasarlos por alto . Al igual que en los demás casos. el volumen alto aparece en niveles de piso en Octubre del 2008.

MERVAL ARGENTINO (MAR) - SEMANAL

Ya hemos visto al índice de bolsa y al Merval entrar en etapa 2 semanas atrás, mientras el merval argentino seguía lateralizando en etapa 1. Se debía fundamentalmente a que las dos principales acciones de nuestra bolsa, que son TS y APBR y que no cotizan dentro del MAR pero sí dentro de los dos primeros, fueron los primeros en sumergirse en una etapa 2 alcista. Eso era un indicativo de la posibilidad del fin de la tendencia bajista, ya que son las acciones más fuertes las primeras en salir al alza generalmente. Al respecto, hemos visto una línea de Ascenso / Descenso, que mide las diferencia entre la cantidad de acciones al alza y la cantidad a la baja, con divergencia alcista (http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/search/label/Índices).

Y llegamos esta semana que pasó con un MAR entrando en etapa 2, empujado principalmente por las acciones bancarias y las telefónicas. Próximo nivel de resistencia en torno a los 1400 puntos.

IPC MEXICO (SEMANAL)

La bolsa de México entrando en etapa 2, y le sigue el paso a las bolsas argentina y brasileña. El volumen ha sido un poco más elevado que las semanas anteriores, pero no mucho. El volumen alto apareció en el fin de la tendencia bajista en octubre del 2008. Tiene un nivel de resistencia en torno a los 26500 puntos (línea punteada de color negro), no muy lejos del nivel actual.

QUICKFOOD S.A. (PATY) Semanal

Paty, empresa perteneciente al sector alimenticio, rompe la resistencia y se introduce en etapa 2, para "variar", lo hace con escaso volumen (ver mi comentario acerca de este hecho en mis entradas anteriores). Como casi todas las acciones de su sector, tuvo una rápida y corta etapa 4, se puede ver en sus fuerzas relativas que estuvieron ascendentes durante casi toda la gran crisis bursátil que comenzara a fines de 2007 (si tomamos como referencia los máximos producidos, decimos que en esa fecha comenzó la debacle).

Al poco volumen se suma otra contra: tiene mucha resistencia (señaladas con las líneas negras punteadas); una en torno a los $16.25, otra en los $21 y otra por los $24.7. SW dice al respecto: "cuanto menos resistencia mejor" en su cap. 4 cuando habla del refinamiento del proceso de compra. Esto quiere decir que es mejor elegir una acción que tenga un nivel de resistencia importante bien lejos del lugar donde compramos. Dice que en casos como el de Paty, se necesita un gran poder de compra para atravesar esta zona, por lo que es probable que se atasque en ésa área durante algún tiempo. Y si llegase a superar los 3 niveles de resistencias, que vemos en este caso, seguramente necesitará una corrección para retomar fuerzas y seguir. El volumen de rotura de la resistencia, señalada en color verde, no me ayuda a ser muy optimista. Sugiero la lectura de este punto en el libro de SW porque es muy interesante a la hora de elegir cuáles de las acciones que entran en etapa 2 van a ser las más ganadoras.

BANCO MACRO (BMA) Semanal

Banco Macro tiene similitud con el caso anterior: en etapa 1, a punto de entrar en etapa 2 pero cotizando con escaso volumen por ahora, lo que señala debilidad para comenzar una suba sostenida. también está justo debajo de una línea de tendencia bajista que ha significado una importante resistencia en toda la etapa 4 anterior (línea continua azul). Aquí tenemos la media de 30 semanas descendiendo todavía. La mayor parte de acciones en este sector están en etapa 1.
Una particularidad de ésta y la mayoría de las acciones de nuestra bolsa argentina: muestran un volumen alto en los pisos de octubre del año pasado. Yo ya lo había dicho en una entrada anterior y afirmé que esto, en el análisis técnico tradicional, podría ser una señal de compra por volumen de agote como le llaman. Pero para la teoría de SW no es el mejor momento para comprar, porque aunque hay una alta probabilidad de que se haya marcado un piso, todavía cabe la posibilidad de una larga lateralización de etapa 1 donde no conviene meter nuestro dinero porque en ese caso estaría medio improductivo frente a otras posibilidades de etapa 2.

EDENOR (EDN) Semanal

Edenor está a punto de quebrar la resistencia marcada con color verde en torno a los $ 0.81. Por ahora viene con poco volumen y una floja fuerza relativa a la vez que atraviesa una larga etapa 1, ésto último la hace interesante en caso de romper en etapa 2. La media de 30 semanas empieza a lateralizar. Todas las acciones de energía eléctrica están en etapa 1, excepto Ceco que ya entró en etapa 2. Me parece un sector interesante para ir observándolo.

Dycasa (DYCA) Semanal.

Dyca supera una resistencia importante en torno a los $2.85, pero lo hace sin volumen y con una media simple de 30 semanas en descenso. Por lo tanto, no la catalogaría como acción de etapa 2. Además en el sector construcción sólo tenemos a Fiplasto en etapa 2 y la mayoría en etapa 4 todavía. No digo que la acción no vaya a subir, sino que es muy arriesgado comprar en estos momentos. En todo caso es una acción que muestra dificultad para seguir bajando por lo que de estar corto sí conviene recomprar. Sí sube, conviene esperar a que arrastre a las demás acciones de su sector y comprar una de estas últimas pero cuando nos hayamos asegurado de que el sector está fuerte.

Bono Discount U$S (DICA)

El DICA está cerca de la resistencia que lo separa del comienzo de etapa 2. El poco volumen podría estar indicando falta de fuerza para perforar dicha resistencia (línea de color verde del gráfico). Si la supera, deberá hacerlo como mínimo con los stes. requisitos, para sumar chances a la hora de evaluar la probabilidad de que comience una interesante suba: 1) con el doble de volumen del promedio de las últimas 4 o 5 semanas anteriores y 2) con una RS (fuerza relativa) en ascenso. SW nos enseña otros aspectos a tener en cuenta a la hora de evaluar una inversión como los niveles de stop loss, niveles de resistencia, objetivos según figuras que se forman, etc. lo que nos define la relación riesgo - recompensa, pero lo mínimo a tener en cuenta es lo dicho acerca del volumen y la RS además de la media simple de 30 semanas por supuesto.

BONO CONS DEUDA $ (PRE13)

El PRE acaba de entrar en etapa 2 con un gran aumento de volumen de las últimas 3 semanas de suba. Flojo el indicador RS que mide la fuerza relativa del bono respecto al índice Gral. de Bolsa. Preferiría dejar pasar esta oportunidad, porque aunque son cada vez más los bonos que están entrando en etapa 2, todavía la mayoría están entre una etapa 1 y una 4 y los índices Merval y de Bolsa están recién entrados en etapa 2 aunque sin volumen (ver: http://lossecretosdestanweinstein.blogspot.com/2009/04/argentina-en-etapa-2.html).

BONO PAR ARG. EN $ (PARA)

El bono PAR, en comprensión semanal, a punto de entrar en etapa 2 con un volumen que aumentó bastante esta última semana, queriendo prepararse para superar la resistencia representada en línea de color verde. El indicador RS sigue bajo. Mucho volumen en sept - octubre año 2008, niveles en los cuales vemos un triple piso; puede indicar fin de tendencia bajista.

Sector telecomunicaciones (semanal)

Las tres acciones que pertenecen a este sector en etapa 1, al borde de la resistencia, casi listas para entrar en etapa 2. . Me gusta mas TECO porque tiene menos resistencia a la suba (en los gráficos de abajo, marcada con línea negra horizontal) algo muy importante al momento de tener que elegir entre dos o más acciones que se introducen en etapa 2. El eft tth tambien en etapa 1

Los gráficos de TECO, TEAR y TEF en ese orden:

Sector Energía (Semanal)

Un sector que se está poniendo bueno es el de la energía eléctrica. Con una acción CECO que entró en etapa 2, con muy buen volumen y con CEPU, Pampa y Edenor a las puertas de entrar en etpapa 2. Transener y Capex en etpapa 1, un poco más lejos de sus respectivas resistencias. El eft xle en etapa 1. Yo esperaría a que dos más entren en etapa 2 para asegurar que el sector está fuerte y luego comprar una tercera que penetre hacia el alza.
Abajo los gráficos de Ceco, Edenor y Pampa en cuya parte superior vemos el indicador de fuerza relativa respecto al índice de Bolsa. En Edenor y Pampa se oberva algo que se repite en la mayoría de las acciones de nuestra bolsa: volumen elevado en niveles de piso. SW no dice nada al respecto, aunque el análisis técnico convencional lo llama "volumen de agote", de final de tendencia.

Argentina en etapa 2

Insisto con el enfoque "bosque hacia los árboles". La semana que pasó, el mercado definió la lateralización de etapa 1 que ya llevaba varios meses y lo hizo por la parte de arriba entrando en etapa 2. Ya está bueno empezar a observar los sectores más alcistas y dentro de estos a las acciones que se rompan en etapa 2 para poder elegirlas como alternativa menos riesgosa al momento de efectuar una compra. Hay una contra en esta penetración de la resistencia: no me convence el volumen con que la hizo, por lo que tendría mucho cuidado al invertir en nuestra bolsa. Es decir, algo compraría pero cuidaría de hacerlo muy agresivamente.

El Merval argentino aún en etapa 1; esto nos indica que son las dos principales acciones del mercado por ponderación y que no pertenecen a éste último índice, las que están tomando la punta en esta incipiente etapa 2 (algo lógico por cierto). Vemos en los stes gráficos al Merval y al índice de Bolsa en compresión semanal.

Los mercados sin definición todavía

La semana pasada quedamos con el merval a punto de romper una resistencia y entrar en etapa 2, pero el volumen no aparece y así es difícil que acabemos con la etapa 1 por ahora. Aunque repito lo dicho anteriormente, al parecer ya hemos visto piso porque hay indicadores que así lo estarían señalando.
El Bovespa supera la resistencia aunque aquí el volumen tampoco aparece. Recordemos que SW dice que para entrar en etapa 2 con una alta probabilidad de avance es necesario un volumen al menos el doble del promedio de las últimas 4 o cinco semanas anteriores al rompimiento. El IPc de México en etapa 1 también. El Dow Jones y el Standard & Poors 500 en etapa 4. El nasdaq en etapa 1 cerca de la resistencia que la separa de la etapa 2.
Volviendo a nuestro mercado vemos nuevas acciones entrando en etapa 2, pero no me convencen el volumen con el que rompen la resistencia. Por ej. Tear, Ts, Fiplasto y algunas otras. Los mejores sectores a mi entender son el de comunicaciones, el petrolero, el alimenticio y el bancario. Creo que en ese orden. Recordemos que antes de efectuar una inversión en una acción, ésta debe estar en sintonía (misma etapa) con el sector al que pertenece y luego con el mercado en gral.
Sigo esperando, al dinero hay que cuidarlo y me parece que todavía no es tiempo de hacer inversiones con alta probabilidad de ganar. A estos precios se arriesga mucho comprando largo o haciendo una estrategia a corto. Son momentos de indefinición, porque el mercado está mostrando dificultades para seguir a la baja pero a la vez no aparecen aún los requisitos mínimos, que nos brinda la teoría de SW, para comenzar una suba que traiga un cambio de tendencia a mediano y largo plazo.

$NQGM: NASDAQ GLOBAL MARKET INDEX (semanal)

Resumo cómo están los mercados mundiales con el eft $NQGM, el índice de mercado Global en su gráfico semanal. Vemos un doble piso y un rebote que casi lo lleva a máximos del rebote anterior junto con una mm de 30 semanas todavía en descenso. Para ser etapa 1 deberíamos ver la mm aplanarse. Sólo me queda decir que deberá superar los 600 puntos para empezar a creer en un cambio de tendencia.

NASDAQ COMPOSITE (semanal)

Estoy en dudas si calificar al gráfico semanal del Nasdaq en etapa 4 o ya en una etapa 1. El hecho de haber llegado el último rebote al máximo del rebote anterior (de ppios de 2009) y haber visto un doble piso (doble barril en palabras de SW), muestran al menos dificultad para seguir con la tendencia bajista. Por otra parte la mm30 semanas sigue apuntando al sur, de ahí mi duda.

Por lo visto en esta entrada y las anteriores, no hay sintonía entre el mercado americano y el Latino ya que éste último muestra signos de querer revertir la tendencia bajista que ya lleva un año por lo menos cosa que no sucede con el Dow y el S&P y no sé si con el Nasdaq.

DOW JONES semanal

Sigo analizando los mercados mundiales como uno de los indicadores a los que se refierre SW y que debemos analizar para aumentar la probabilidad de realizar buenas inversiones. Recordemos que si todos los mercados están en sintonía hay más probabilidad de producirse la tendencia que éstos siguen. La semana pasada hablaba de cómo el eft EEM de mercados emergentes, el Merval y el Bovespa estaban a las puertas de entrar en etapa 2. Qué pasó esta semana?, la semana empezó con corrección y terminó recuperado quedando más cerca de su resistencia para el caso del Merval y el EEM; por su parte el Bovespa superó la resistencia marcada oportunamente en color verde. Pero lo hizo sin volumen, al menos no el indicado por la teoría de SW como necesario para que se justifique una inversión. Yo preferiría ver que pasa esta semana que entra.

Veamos que sucede con el Dow Jones. Por ahora sigue en tendencia bajista ya que los mínimos son cada vez menores y cada rebote no logra superar el máximo anterior. Además, la mm30 semanas sigue para abajo. Éste último rebote es el más importante en mucho tiempo: veremos si es un pullback a la mm o un definitivo cambio de tendencia. Algo muy parecido ocurre con el S&P 500.